Що таке червоний чіпс?
Компанія з червоними чіпами здійснює більшу частину бізнесу в Китаї, а уряд Китаю має значну частку в цій фірмі. Однак він зареєстрований за межами материкового Китаю і котирується на Гонконзькій фондовій біржі. Очікується, що акції з червоними чіпами підтримуватимуть вимоги щодо подачі та звітності біржі Гонконгу. Це робить їх важливою ланкою для іноземних інвесторів, які бажають брати участь у швидкому зростанні китайської економіки.
КЛЮЧОВІ ТАКЕЙСИ
- Компанія з червоними чіпами здійснює більшу частину бізнесу в Китаї, а уряд Китаю має значну частку в цій фірмі. Фірми з червоними чіпами зареєстровані за межами материкового Китаю та внесені до списку на Гонконзькій фондовій біржі. Червоні чіпи беруть свою назву від червоного прапора Китаю, а назва відображає часткову власність китайського уряду над компанією. Фірми з червоними чіпами не обов'язково великі чи добре -невідомо.
Розуміння Червоних фішок
Хоча червоні фішки котируються на Гонконзькій фондовій біржі, їх не слід плутати з акціями H. H-акції - це акції компаній, які зареєстровані в материковому Китаї, але торгуються на Гонконгській фондовій біржі або іншій іноземній валюті. З іншого боку, червоні чіпси повинні бути включені за межі материкового Китаю.
Назва "червоний чіп" схожа на "синій чіп", але два терміни не слід плутати. Будь-яку велику, добре відому та фінансово стабільну компанію можна назвати блакитною фішкою. Однак ключовою відмітною особливістю акцій з червоними чіпами є значний китайський урядовий пакет акцій компанії. Червоні фішки беруть свою назву від червоного прапора Китаю, а назва відображає часткову власність китайського уряду над компанією. Фірми з червоними чіпами не обов'язково великі або добре відомі.
Червоний чіп - це не китайська версія синього чіпа.
Переваги та недоліки червоних чіпсів
Акції з червоними чіпами користуються поєднанням вражаючих переваг, але також мають кілька недоліків. Вони пропонують доступ до зростаючого китайського ринку, але їх міжнародна реєстрація та розміщення в Гонконгу забезпечують дотримання розроблених стандартів ринкової фінансової звітності. Вони також поєднують легкий доступ для іноземних інвесторів та дисципліну світових фінансових ринків з непрямою підтримкою уряду Китаю. Державна підтримка гарантує відносно дружній регулятивний режим та доступ до капіталу в умовах кризи. Однак це також означає, що червоні фішки можуть переслідувати інші цілі, ніж максимізація прибутку. Як і всі компанії, червоні фішки працюють для акціонерів. Однак найбільшими акціонерами червоних чіпсів часто є китайські державні підприємства. Теоретично, інші акціонери можуть бачити прибуток, що стоїть за соціальними, екологічними та іншими політичними цілями.
Вимоги до червоних чіпсів
За словами FTSE Russell, є чотири основні критерії для того, щоб фірма була класифікована як червона фішка:
- Організації, пов’язані з урядом Китаю, повинні володіти щонайменше 35% компанії. Ці організації можуть включати уряд Китайської Народної Республіки, уряди провінцій Китаю, муніципальні уряди в Китаї та китайські державні підприємства. Більше 55% доходів фірми повинно надходити з КНР, або фірма повинна мають понад 55% своїх активів у Китаї. Фірма повинна бути зареєстрована за межами материкового Китаю. Акції компанії повинні бути внесені до списку на Гонконзькій фондовій біржі.
Слід зазначити, що фірми більше не вважаються червоними фішками, якщо державна власність падає нижче 25%. Якщо і китайські активи, і доходи Китаю впадуть нижче 45%, фірма також втратить позначення червоного чіпа.
Приклад Червоної фішки
Станом на грудень 2019 року China Mobile стала найбільшою компанією з червоними чіпами, з ринковою капіталізацією понад 1, 2 трлн гонконгських доларів (понад 150 мільярдів доларів США). Фірма була зареєстрована в Гонконзі в 1997 році, тому вона зареєстрована за межами материкового Китаю. Акції фірми котируються на Гонконзькій фондовій біржі, яка також необхідна для акцій з червоними чіпами. У грудні 2018 року 72, 72% компанії займало China Mobile Communications Group Co., Ltd., яке є державним китайським підприємством.
