Рентабельність зайнятого капіталу - визначення рівня

Що таке прибуток на зайнятий капітал - ROCE?

Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE) - це фінансовий коефіцієнт, який вимірює прибутковість компанії та ефективність, з якою використовується її капітал. Іншими словами, співвідношення вимірює, наскільки добре компанія отримує прибуток від свого капіталу. Коефіцієнт рентабельності інвестицій вважається важливим коефіцієнтом рентабельності, і його часто використовують інвестори під час пошуку відповідних кандидатів на інвестиції.

Формула для ROCE є

Сігналы абмеркавання ROCE = Зайнятий капіталEBIT, де: EBIT = Прибуток до відсотків та податкуКапітал зайнятий = Загальні активи - Поточні зобов'язання

Як розрахувати рентабельність зайнятого капіталу

ROCE є корисним показником для порівняння прибутковості між компаніями, виходячи з кількості капіталу, який вони використовують. Для розрахунку рентабельності зайнятого капіталу необхідні дві метрики: прибуток до процентів та податок та використаний капітал.

Прибуток до сплати відсотків та податку (EBIT), також відомий як операційний дохід, показує, скільки компанія заробляє на власних операціях, не враховуючи відсотків чи податків. EBIT обчислюється відніманням вартості реалізованих товарів та експлуатаційних витрат від доходів.

Зайнятий капітал - це загальна сума капіталу, яку компанія використала для отримання прибутку. Це сума власного капіталу та боргових зобов'язань акціонерів. Його можна спростити як загальні активи за вирахуванням поточних зобов'язань. Замість використання капіталу, що використовується у довільний момент часу, аналітики та інвестори часто розраховують ROCE, виходячи із середнього капіталу , що використовується , який приймає середнє значення відкритого та закритого капіталу, використаного за аналізований період часу.

Про що вам говорить окупність зайнятого капіталу?

ROCE особливо корисний при порівнянні продуктивності компаній у капіталомістких секторах, таких як комунальні послуги та телекомунікації. Це тому, що на відміну від інших основ, таких як рентабельність власного капіталу (ROE), яка аналізує лише прибутковість, пов’язану із загальним капіталом компанії, ROCE також враховує боргові та інші зобов'язання. Це забезпечує кращі показники фінансових показників для компаній із значним боргом.

Інколи можуть знадобитися коригування для отримання більш чіткого зображення ROCE. Компанія може періодично мати непомірну кількість грошових коштів на руках, але оскільки такі готівкові кошти не активно використовуються в бізнесі, можливо, її потрібно буде відняти з цифри «Зайнятий капітал», щоб отримати більш точний показник ROCE.

Для компанії тенденція ROCE протягом багатьох років також є важливим показником ефективності. Як правило, інвестори схильні віддавати перевагу компаніям зі стабільним і зростаючим числом ROCE порівняно з компаніями, де ROCE є нестабільним і відскакує від року до наступного.

Приклад способу використання ROCE

Розглянемо дві компанії, які працюють в одному галузевому секторі: Colgate-Palmolive Company та Procter & Gamble. У таблиці нижче показано ROCE обох компаній за фінансовий рік, що закінчився 31 грудня 2016 року та 30 червня 2017 року відповідно.

(у мільйонах)	Компанія Colgate-Palmolive	Procter & Gamble
Продажі	15 195 доларів	65 058 доларів США
EBIT	3837 доларів США	13 955 доларів
Сукупні активи	$ 12, 123	120 406 доларів
Поточні зобов'язання	$ 3, 305	$ 30 210
Зайнятий капітал	8 818 дол	90, 196 доларів	TA - CL
Повернення капіталу зайнятого	0, 4351	0, 1547	EBIT / Зайнятий капітал