Що таке Зміна ризику?
Зміна ризику - це передача ризику іншій стороні. Зміна ризику має багато конотацій, найпоширенішою є тенденція компанії або фінансової установи, що стикається з фінансовими труднощами, приймати надмірний ризик. Така поведінка з високим рівнем ризику, як правило, здійснюється з метою отримання високої винагороди для власників акцій, які стикаються з невеликим додатковим ризиком зниження, але можуть отримати значну додаткову віддачу - і призводить до переходу ризику з акціонерів на власників боргу.
Зміна ризику також виникає, коли компанія змінюється, пропонуючи працівникам план певних виплат, пропонуючи план із визначеними внесками. У цьому випадку ризик, пов'язаний з пенсіями, перейшов від компанії до її працівників.
Ключові вивезення
- Перенесення ризику передає ризик або відповідальність з однієї сторони на іншу. Перехід ризиків є поширеним у фінансовому світі, коли одні сторони готові взяти на себе ризик інших за певну плату. Наприклад, страхування передає ризик збитків від страхувальника страховику.
Зміна ризиків пояснено
Зміна ризику для проблемної компанії зі значною заборгованістю відбувається, оскільки зі зменшенням власного капіталу її акціонерів збільшується частка власників боргу на підприємстві. Таким чином, якщо компанія бере на себе більший ризик, потенційний додатковий прибуток нараховується акціонерам, тоді як ризик зменшення падіння падає на власників боргу, а це означає, що ризик перемістився з першого на другий.
Оскільки керівництво не несе відповідальності за понесені збитки, фінансові установи, що перебувають у потенційному чи фактичному лиху, часто беруть участь у ризикованому кредитуванні, що може негативно вплинути на економіку, розпалюючи пухирі активів та банківські кризи.
Приклад зміни ризику
У дослідницькому документі з жовтня 2011 року Міжнародний валютний фонд наводить New Century Financial - великого джерела субпродуктів - як класичний приклад зміни ризику. У документі МВФ зазначається, що жорсткість грошово-кредитної політики Федеральної резервної системи в 2004 році призвело до "несприятливого шоку" для великого портфеля позик "Нового століття", який він тримав для інвестицій. New Century відповів на цей шок, вдавшись до широкомасштабного розпродажу "позик, що стосуються лише відсотків", які були більш ризикованими та чутливішими до цін на нерухомість, ніж стандартні позики.
Така поведінка з перенесенням ризиків виявилася також у діловій практиці інших суб'єктів іпотечного кредитування, що підживлювали житловий міхур США в першому десятилітті 2000-х років, подальший крах якого спричинив найбільш значну світову банківську кризу та рецесію з 1930-х років.
Альтернативи зсуву ризику
Управління ризиками може бути кращим перед перенесенням ризиків з боку проблемних компаній та установ. Стратегія управління ризиками зосереджена на збалансуванні ризику та прибутку, щоб генерувати грошовий потік, достатній для виконання фінансових зобов’язань, а не застосовувати підхід «знімати вогні» щодо зміни ризику. Компанії стикаються з більш жорстким регулюванням з часів Великої рецесії, щоб заохотити більш розумний підхід до управління ризиками.
