Що таке повернення?
Повернення прокатки, також відомі як "повернення періоду прокатки" або "періоди періоду прокатки", - це середньорічні прибутки за рік, що закінчуються вказаним роком. Постійні прибутки корисні для вивчення поведінки прибутку за періоди проведення, подібної до тих, що фактично переживають інвестори.
Перегляд поточної віддачі портфеля або фонду дасть результати діяльності, які згладжуються протягом декількох періодів протягом усієї його історії. Така інформація часто малює більш точну картину для інвестора, ніж один знімок одного періоду.
Розуміння повернення, що повертається
Однією метою рентабельності прибутку є підкреслити частоту та масштабність сильних та бідніших періодів діяльності інвестицій. Постійні прибутки можуть запропонувати краще ознайомитись з більш всебічною історією повернення фонду, не перекривленою останніми даними (місяць або квартал). Наприклад, п'ятирічна віддача за 1995 рік охоплює 1 січня 1991 р. По 31 грудня 1995 р. П'ятирічна віддача за 1996 р. - це середньорічна віддача за 1992 р. По 1996 р. Деякі інвестиційні аналітики розбивають багаторічний період, що складається з циклу дванадцятимісячних періодів.
Дивлячись на рентабельність прибутку, інвестори можуть зрозуміти, як доходи фонду накопичуються в більш конкретний момент часу. Якщо інвестиція показує 9% річну дохідність за 10-річний період, це свідчить про те, що якщо ви інвестували 1 січня в рік 0 і продали свою інвестицію 31 грудня після закінчення 10 року, ви заробили еквівалент 9% на рік. Однак за ці 10 років прибутки могли різко різнитися.
У 4-му році інвестиція могла збільшитися на 35%, тоді як у 8-му році вона могла впасти на 17%. У середньому ви заробляли 9% на рік («середня річна дохідність»), але ці 9% можуть неправильно представити результати інвестицій. Аналіз зворотних прибутків натомість може продемонструвати щорічні показники роботи не просто починаючи з 1 січня і закінчуючи 31 грудня, але й починаючи з 1 лютого і закінчуючи 31 січня наступного року; З 1 по 31 березня наступного року тощо. 10-річна періодична віддача може виокремити найкращі та найгірші десятиліття інвестицій у цій формі.
У контексті дослідження власного капіталу та оцінки фінансові результати для публічно торгуваних компаній оприлюднюються щоквартально шляхом подання в цінні папери відповідно до загальноприйнятих принципів бухгалтерського обліку (GAAP). Рідше фірми надають щомісячні звіти про обсяги продажів або ключові показники ефективності.
Ключові вивезення
- Постійні прибутки - це середньорічні доходи за рік, що закінчуються переліченим роком. Постійні прибутки корисні для вивчення поведінки прибутку за періоди проведення, подібної до тих, що фактично переживають інвестори. Вони також можуть бути використані для вирівнювання минулої ефективності для обліку кількох періодів замість одного екземпляра. Тринадцять місяців - це один із часто застосовуваних показників повернення.
Повернення прокату за дванадцять місяців (TTM)
Звичайний періодичний період повернення триває дванадцять місяців (TTM). Останні 12 місяців - це термін для даних за останні 12 місяців поспіль, які використовуються для звітності фінансових показників. Кінцеві 12 місяців компанії представляють її фінансові показники за 12-місячний період; зазвичай це не є періодом, що закінчується фінансовим роком.
Використання тринадцятимісячних доходів (TTM) - це ефективний спосіб аналізу останніх фінансових даних у річному форматі. Щорічні дані важливі, оскільки допомагають нейтралізувати наслідки сезонності та зменшують вплив неповторних відхилень у фінансових результатах, таких як тимчасові зміни попиту, витрат або грошових потоків. Використовуючи TTM, аналітики можуть оцінювати останні останні місячні чи квартальні дані, а не переглядати старішу інформацію, яка містить повну інформацію про фінансовий чи календарний рік. Графіки TTM менш корисні для виявлення короткострокових змін і більш корисні для прогнозування.
Компанії, що здійснюють внутрішнє корпоративне фінансове планування та аналіз, мають доступ до детальних і дуже останніх фінансових даних. Вони використовують формат TTM для оцінки ключових показників ефективності (KPI), приросту доходу, маржі, управління оборотним капіталом та інших показників, які можуть змінюватись сезонно або демонструвати тимчасову нестабільність. У контексті дослідження власного капіталу та оцінки фінансові результати для публічно торгуваних компаній оприлюднюються щоквартально у поданні цінних паперів відповідно до GAAP. Рідше фірми надають щомісячні звіти про обсяги продажів або ключові показники ефективності. Подання комісії з цінних паперів та бірж (SEC), як правило, відображають фінансові результати щокварталу чи на рік, а не на TTM.
Щоб отримати чітку картину результатів минулого року, аналітики та інвестори часто повинні обчислювати власні показники TTM з поточної та попередньої фінансової звітності. Розглянемо останні фінансові результати компанії General Electric (GE). У I кварталі 2015 року GE отримала 29, 4 мільярда доларів доходу проти 34, 2 мільярда доларів у першому кварталі 2014 року. GE зафіксував 148, 6 мільярдів доларів продажів за весь 2014 рік. Віднімаючи показник за перший квартал 2014 року та додавши дохід за 1 квартал 2015 року, ви отримують 143, 8 мільярда доларів доходу від TTM.
