Halliburton Co. (NYSE: HAL) та Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) - як у галузі нафтового, так і газового обладнання. Таким чином, існує ряд подібностей між компаніями. Вони надають подібні послуги з родовища нафти, мають велику ринкову капіталізацію та отримують мільярди щорічних доходів. Тим не менш, існують ключові відмінності між компаніями, включаючи їх відповідний розмір, обсяг доходу, короткі відсотки, дивідендні доходи та географічну експозицію. Ще одним ключовим моментом є те, що Халлібуртон оголосив про пропоноване об'єднання з компанією Baker Hughes Incorporated у листопаді 2014 року в угоді, оціненій у 34, 6 мільярда доларів.
Розмір компаній
Schlumberger - найбільша компанія з цих двох, з ринковою обмеженням 95, 4 мільярда доларів порівняно з 32 мільярдами доларів для Halliburton. Schlumberger має близько 1, 265 мільярдів акцій у порівнянні з 854, 75 мільйонами акцій для Schlumberger. Schlumberger також має більший загальний капітал у 37, 85 мільярда доларів порівняно з 16, 27 мільярда доларів для Халлібуртона.
Відмінності доходів
Schlumberger має більший дохід, ніж Halliburton. Чистий дохід у 2014 році становив 48, 58 мільярда доларів, тоді як Халлібуртон за цей же час отримав 32, 87 мільярда доларів. Schlumberger реалізував чистий дохід у розмірі 5, 44 мільярда доларів проти 3, 5 мільярдів доларів для Halliburton протягом 2014 року. Schlumberger має більший потенціал для отримання доходу.
Видатні акції та короткий відсоток
Халлібуртон має значно вищий короткий інтерес, ніж у Шлюмбергера станом на 2015 рік. Він має 854 мільйони випущених акцій, короткий поплавок - 6, 46%. Компанія Schlumberger має більшу кількість випущених акцій на 1, 27 мільярда, але має лише короткий потік у 1, 16%.
Ринок має менш позитивний погляд на перспективи Халлібуртона порівняно з Шлюмбергером через більш високий короткий відсоток. Однак короткопродавці можуть помилятися, і вищий короткий інтерес не обов'язково є прогнозом майбутньої ефективності. У Halliburton також вищий коефіцієнт короткого рівня 3, 96 проти 1, 61 для Schlumberger.
Прибутковість дивідендів
Schlumberger виплачує більш високу річну прибутковість дивідендів на 2, 65% станом на 2015 рік. Це порівнюється з дивідендною дохідністю 1, 89% для Halliburton. Це не велика різниця в урожаях. Однак дохідність може з часом збільшитися для довгострокових інвесторів. Дохідність дивідендів також коливається в ціні акцій. Відмінності врожайності змінюються цими рухами. Крім того, компанії можуть скорочувати або підвищувати дивіденди, ґрунтуючись на результатах щокварталу. Дивіденди не гарантуються і можуть змінюватися в будь-який час.
Географічна експозиція
Хоча обидві компанії працюють у всьому світі, Schlumberger має більшу міжнародну експозицію. Ця різниця в географічному різноманітті може захистити від спаду в конкретному регіоні. Штаб-квартира компанії є у Франції. У 2014 році Schlumberger отримав міжнародний дохід у розмірі 32 мільярдів доларів. Халлібуртон не реалізує такий великий відсоток доходу від своїх міжнародних операцій. Це може бути важливо, оскільки ціни на товари можуть бути низькими в певних географічних регіонах. Наприклад, ціни на природний газ у Північній Америці були низькими через велику пропозицію від операцій фракінгу, хоча вони залишаються стабільними в Європі. Таким чином, Schlumberger менше впливає на ці відмінності в цінах на товари.
Запропонований Бейкер Х'юз Злиття
Запропоноване злиття між Халлібуртоном та Бейкером Х'юзом створило б набагато інакшу компанію, якби її схвалили. Об'єднана компанія могла б реалізувати значну економію коштів в умовах низьких цін на нафту. Халлібуртон також виграє завдяки потужному портфелю технологій від Бейкера Х'юза.
Станом на серпень 2015 року Міністерство юстиції (DOJ) переглядає угоду на предмет можливих проблем з антимонопольним регулюванням. Халлібуртон заявив, що планує продати активи, які приносять близько 7, 5 мільярдів доларів щорічного доходу для вирішення цих проблем. Якщо угода не пройде антимонопольну перевірку, Халлібуртон повинен виплатити Бейкеру Х'юзу 3, 5 мільярда доларів як плату за розрив. Акції Халлібуртона є нестабільними, оскільки ринок очікує рішення від DOJ.
