Що таке вторинна ліквідність?
Вторинна ліквідність стосується здатності інвесторів IPO продавати акції на вторинному ринку, тобто покупцям на публічній біржі. Первинний ринок складається з тих інституційних інвесторів, які купують випущені акції безпосередньо у андеррайтера та / або синдикату брокерів.
Розуміння вторинної ліквідності
Коли компанія стає публічною, інвестиційний банк, що займається андеррайтингом, та / або синдикат торговців цінними паперами продають початкові акції на первинному ринку, переважно інституційним інвесторам. Потім ці інвестори можуть захотіти продати ці акції на вторинному ринку, де він купується роздрібними та інституційними інвесторами. Вторинна ліквідність, як правило, використовується інвесторами та засновниками для отримання грошових коштів у їхньому капіталі в компанії.
Вторинний ринок, як правило, стосується транзакцій, що відбуваються на публічному обміні. Вторинні транзакції можуть відбуватися і приватно, коли інвестор власного капіталу продає свої зобов'язання до приватного фонду або альтернативного інвестора. Ці пакети акцій набагато менш ліквідні, ніж придбані за допомогою публічних бірж, і, як правило, призначені для утримання у довгостроковій перспективі.
З точки зору регулювання, вторинна ліквідність представляє ряд проблем. Деякі з них включають відсутність прозорості та інформації щодо фінансів концерну та неліквідності або відсутність достатньої кількості учасників вторинного ринку для проведення торгів. Вторинна ліквідність також не відповідає тому ж набору захисту, який надається інвесторам, які ліквідують свої акції на публічних ринках.
Ключові вивезення
- Вторинна ліквідність стосується інвесторів, що продають акції на вторинному ринку, тобто покупців на публічній біржі. Вторинна ліквідність, як правило, використовується інвесторами та засновниками для отримання готівкових коштів у концерні.
Приклад вторинної ліквідності
Припустимо, засновнику терміново потрібні кошти для особистого користування. Тоді вона може продати частину своїх пакетів акцій у компанії на вторинних ринках, щоб зібрати необхідну суму. Інший приклад вторинної ліквідності виникає у випадку підвищення цін для стартапів. Компанія Ridesharing Uber була одним з найпопулярніших стартапів для інвестицій останнім часом. Кілька ранніх інвесторів у компанію, такі як Benchmark Capital та First Round Ventures, зняли частину або всю свою частку старту в січні 2018 року. Японська фірма приватного капіталу SoftBank Group Inc. придбала їхні акції в рамках своїх інвестицій в компанію.
