Що таке кредитування цінних паперів?
Кредитування цінних паперів - акт позики інвестору чи фірмі акцій, похідних або інших цінних паперів. Кредитування цінних паперів вимагає, щоб позичальник виставив заставу, готівку, цінні папери чи акредитив. Коли заставу позичено, право власності та право власності також передаються позичальнику.
Кредитування цінних паперів
Розуміння кредитування цінних паперів
Кредитування цінних паперів, як правило, проводиться між брокерами та / або дилерами, а не окремими інвесторами. Для завершення транзакції слід укласти договір позики на цінні папери, відомий як договір позики. Тут визначені умови позики, включаючи тривалість, збори позикодавця та характер застави.
Відповідно до регламенту FDIC, позичальники повинні забезпечити принаймні 100 відсотків вартості цінного паперу. Застава на цінні папери також залежить від його мінливості. Мінімальна початкова застава за позиками на цінні папери становить щонайменше 102 відсотки від ринкової вартості позичених цінних паперів плюс за борговими цінними паперами, будь-якими нарахованими відсотками.
Типове кредитування цінних паперів вимагає клірингових посередників, які полегшують операцію між сторонами-позичальниками та позиковуючими. Позичальник сплачує позикодавцеві плату за акції, і ця плата ділиться між стороною-позикодавцем та кліринговим агентом.
Переваги кредитування цінних паперів
Кредитування цінних паперів важливе для короткого продажу, при якому інвестор позичає цінні папери, щоб негайно їх продати. Позичальник сподівається отримати прибуток, продавши цінні папери та викупивши їх згодом за нижчою ціною. Оскільки право власності було тимчасово передано позичальнику, позичальник зобов'язаний виплатити будь-які дивіденди, видані позикодавцю. У цих операціях позикодавець відшкодовується у вигляді узгоджених платежів, а також повертається забезпечення в кінці транзакції. Це дозволяє позикодавцю підвищити свою віддачу за рахунок отримання цих зборів. Позичальник отримує вигоду завдяки можливості отримання прибутку шляхом скорочення цінних паперів.
Кредитування цінних паперів також бере участь у хеджуванні, арбітражі та запозиченнях, спричинених невдачею. У всіх цих сценаріях користь для позикодавця цінних паперів полягає або в тому, щоб заробити невелику віддачу від цінних паперів, які зараз знаходяться в його портфелі, або, можливо, задовольнити потреби в грошовому фінансуванні.
Ключові вивезення
- Кредитування цінних паперів - це акт позики фондового, похідного або іншого фінансового інструменту брокеру для торгівлі в обмін на заставу. Кредитування цінних паперів є важливим у ряді торгових операцій, таких як короткий продаж, хеджування, арбітраж та запозичення, спричинені невдачею.
Розуміння короткого продажу
Короткий продаж передбачає купівлю-продаж позикових цінних паперів. Мета - продати цінні папери за вищою ціною, а потім викупити їх за нижчою ціною. Ці операції відбуваються тоді, коли позичальник цінних паперів вважає, що ціна цінних паперів скоро впаде, що дозволяє йому отримувати прибуток, виходячи з різниці цін продажу та купівлі. Незалежно від суми прибутку, якщо така є, позичальник заробляє від короткого продажу, узгоджені збори за кредитним посередництвом сплачуються після закінчення строку договору.
Права та дивіденди
Коли цінні папери передаються як частина договору позики, всі права передаються позичальнику. Сюди входять права голосу, право на дивіденди та права на будь-які інші розподіли. Часто позичальник надсилає виплати, що дорівнюють дивідендам та інші повернення назад, позикодавцю.
Приклад кредитування цінних паперів
Припустимо, інвестор бичачий, що ціна акцій, яка зараз торгується за 100 доларів, найближчим часом впаде до 75 доларів. Акція не дуже мінлива і зазвичай торгується у визначених діапазонах. Щоб отримати вигоду з дисертації, вона позичає 50 акцій компанії у фірми з цінними паперами, виставляючи грошове заставу у розмірі 5000 доларів. Інвестор викуповує акції за зниженою ціною після того, як ціна акцій впаде до передбачуваної ціни та отримає знижку позики на акції від кредитора.
