Що таке кредит для старшого банку?
Кредит старшого банку - це зобов'язання з фінансування боргу, видане компанією або фізичною особою банком або подібною фінансовою установою, яка має юридичну вимогу до активів позичальника, ніж усі інші боргові зобов'язання. Оскільки він вважається вищим за всі інші вимоги до позичальника, у випадку банкрутства це буде перша позика, яка буде погашена до того, як будь-які інші кредитори, привілейовані акціонери або звичайні акціонери отримають погашення. Старші банківські позики зазвичай забезпечуються заставним правом проти активів позичальника.
Як працює позика старшого банку
Кредити старшого банку часто використовуються для забезпечення бізнесу готівкою для продовження щоденних операцій. Кредити, як правило, забезпечуються інвентарем, майном, обладнанням або нерухомістю компанії як застава. Оскільки кредити старшого банку знаходяться на вершині структури капіталу компанії, якщо компанія подає заяву про банкрутство, забезпечене майно, як правило, продається, а виручка розподіляється на старших власників кредитів до виплати будь-якого іншого типу кредиторів. Історично склалося так, що більшість підприємств із банківськими позиками старших банків, які закінчили подання заяв про банкрутство, змогли повністю покрити кредити.
Кредити для старших банків мають плаваючі процентні ставки, які коливаються відповідно до пропонованої міжбанківської ставки Лондона (LIBOR) або іншої загальної орієнтиру. Наприклад, якщо ставка банку становить LIBOR + 5%, а LIBOR - 3%, процентна ставка за кредитом складе 8%. Оскільки ставки за кредитами часто змінюються щомісяця або щоквартально, відсотки за позикою старшого банку можуть збільшуватися або зменшуватися через рівні проміжки часу. Це допомагає захистити кредиторів від підвищення короткострокових процентних ставок, що призводить до зниження цін на облігації, а також від інфляції.
Перші борги, які мають бути погашені, якщо позичальник збанкрутує, повинні бути кредити старшого банку.
Спеціальні міркування щодо позики для старшого банку
Підприємства, які беруть кредити старших банків, часто мають нижчі кредитні рейтинги, ніж їхні колеги, тому кредитний ризик для кредитора, як правило, більший, ніж у більшості корпоративних облігацій. Більше того, оцінки позик старших банків часто коливаються і можуть бути нестабільними. Особливо це стосується великої фінансової кризи 2008 р. Через властивий їм ризик та нестабільність кредити вищого банку, як правило, виплачують позикодавцю більшу дохідність, ніж корпоративні облігації інвестиційного класу. Однак, оскільки кредитори впевнені, що вони повернуть хоча б частину своїх грошей перед іншими кредиторами компанії у випадку неплатоспроможності, позики приносять менше, ніж високодохідні облігації, які не обіцяють такої обіцянки.
Інвестування у взаємні фонди або ETF, які спеціалізуються на кредитах старшого банку, може мати сенс для деяких інвесторів, які прагнуть регулярного доходу і які готові взяти на себе додатковий ризик та мінливість. Ось чому:
- Через плаваючу ставку позик, коли Федеральна резервна система підвищує відсоткові ставки, позики дозволять забезпечити більш високу дохідність. Крім того, вищі фонди банківського кредиту, як правило, мають коригування ризику протягом періоду від трьох до п'яти років, що робить їх привабливий для досить консервативних інвесторів. Коли позикові кошти недостатні, облігації продаються зі знижкою на номінал, збільшуючи дохід інвестора.
Інвестори можуть також заспокоїтись тим, що середня середня ставка заборгованості банківських кредитів історично становить порівняно скромні 3%.
