Інвестори, які не викликають занепокоєння з приводу підвищеної нестабільності фондового ринку, можуть врахувати акції, що мають стабільний показник місячних у місяць. Фактично, так звана аномалія з низькою мінливістю - це висновок про те, що запаси низької мінливості часто генерують більш високу віддачу в довгостроковій перспективі, ніж акції з більш широкими коливаннями цін, вважають академічні дослідження. Записуючи в колонку Баррона, Марк Халберт, розробник рейтингової системи Гулберта для фінансових бюлетенів, цитує це дослідження і рекомендує 10 акцій низької енергонебезпеки: Aflac Inc. (AFL), Amdocs Ltd. (DOX), BCE Inc. (BCE), Berkshire Hathaway Inc. Клас B (BRK.B), Coca-Cola Co. (KO), Honeywell International Inc. (HON), Loews Corp. (L), PepsiCo Inc. (PEP), Republic Services Inc. (RSG) та Procter & Gamble Co. (PG).
Процитоване вище всебічне дослідження розглядало 33 фондових ринки по всьому світу з 1990 по 2011 рік. Автори відзначають, що подібні результати були представлені в попередніх працях, що стосуються періодів 1926–1970 та 1970–1990 років. З індексом тривожності Інвестопедії (IAI), що реєструє надзвичайно високий рівень нервозності щодо ринків цінних паперів серед наших мільйонів читачів по всьому світу, багато в чому завдяки поверненню волатильності, ці спостереження з’являються у відповідний час. Індекс волатильності CBOE (VIX) закрився 26 лютого о 15.85, що знизилося на 68% від рівня в полудень на 50.30 6 лютого. (Докладніше див. Також: 4 Найвищі запаси низької волатильності за 2018 рік .)
Дані про ефективність
Ось цінові зміни цих акцій від закриття 9 березня 2009 року до закриття 26 лютого та під час останнього виправлення між закриттями 26 січня та 8 лютого. Закриття 9 березня 2009 року загалом визнається кінцевим попереднього ведмежого ринку. Ці розрахунки базуються на коригуваних даних про ціни закриття від Yahoo Finance:
- Aflac Inc. (AFL), + 892%, -8, 5% Amdocs Ltd. (DOX), + 355%, -8, 5% до н.е. (BCE), + 306%, -5, 7% Berkshire Hathaway Inc. Клас B (BRK.B), + 356%, -11, 9% Coca-Cola Co. (KO), + 234%, -11, 2% Honeywell International Inc. (HON), + 740%, -11, 5% Loews Corp. (L), + 197%, -13, 9% PepsiCo Inc. (PEP), + 213%, -9, 5% Republic Services Inc. (RSG), + 435%, -9, 5% Procter & Gamble Co. (PG), + 145%, -8, 6 %
Індекс S&P 500 (SPX) набрав 311% з початку поточного ринку биків і впав на 10, 2% під час недавньої корекції. Вище наведено 10 найменших запасів волатильності, які також рекомендується хоча б одним із найефективніших радників з інвестицій, як це оцінено Hulbert Financial Digest. Для мінливості Халберт спирався на веб-сайт, створений покійним професором фінансів Робертом Хаугеном, співавтором цитованих вище статей, в яких представлений список акцій, ціни яких мали найнижчі місячні стандартні відхилення протягом попередніх 24 місяців. (Докладніше див. Також: Низький рівень енергонезалежності може спричинити крах ринку на ринку: Filia .)
Висновки дослідження
Виходячи з даних з 31 травня 1988 року, індекс мінімальної волатильності MSCI США перевищив показник S&P 500 в середньому на 30 базових пунктів на рік, включаючи реінвестовані дивіденди, згідно з результатами дослідження Ned Davis Research, представленого Гулбертом. На ринках биків індекс низької волатильності відслідковувався в середньому на 3, 0 відсоткових пункту на рік, але на ринках ведмедів він переважав у середньому на 10, 39 процентних пункту в рік.
У періоди низької мінливості загалом запаси низької енергонезалежності роблять дещо гірше. Протягом поточного ринку биків, індекс мінімальної волатильності MSCI в США в середньому погіршив показник S&P 500 на повний відсотковий пункт. У 2017 році дефіцит зріс до 2, 6 процентних пункту, додає Гульберт.
Пенсія ліквідності
У короткостроковій перспективі, як і під час недавньої корекції, акції з низькою енергонезалежністю насправді можуть зазнати найбільшого зниження цін, зазначає Гульберт. Нардін Бейкер, головний стратег із інвестиційних радників South Street у Бостоні, співпрацювала з Haugen над дослідженнями акцій з низькою енергонезалежністю. Він сказав Хулберту, що акції з низькою енергоефективністю також, як правило, є найбільш ліквідними запасами, і, таким чином, вони часто залучають неправомірний тиск на продаж з боку установ, які потребують збільшення грошових коштів в умовах спаду. Однак, додає він, вони мають тенденцію до відскоку протягом кількох місяців.
