Поділитися правами на придбання порівняно з опціями: огляд
Права на придбання акцій та опціони мають подібні особливості, але між цими двома фінансовими пропозиціями є чіткі відмінності. Власники прав на придбання акцій можуть або не можуть придбати узгоджену кількість акцій за попередньо визначеною ціною, але лише якщо вони є вже наявними акціонерами.
Опції, з іншого боку, - це право купувати або продавати акції за заздалегідь встановленою ціною, званою страйковою ціною. Якщо не зазначено інше, покупець не зобов’язаний цього робити, але покупець втратив би плату або премію, що надходить при покупці опціону. Опціональні покупці не обов'язково повинні бути існуючими акціонерами.
Фактично, сторонній чоловік купує право на придбання акцій через опцію; маючи права придбання акцій, це право вже притаманне існуючим акціонерам. У будь-якому випадку існує узгоджений термін для завершення угоди.
Відмінність між правами на придбання акцій та варіантами також діє поза межами фінансових ринків, у тому числі з предметами з великими квитками, такими як нерухомість, яхти та літаки.
Ключові вивезення
- Права на купівлю - це пропозиції існуючим акціонерам придбати додаткові акції пропорційно кількості акцій, які вже належать. Права придбання можуть дозволити акціонерам купувати за нижчою ринковою ціною. Договори опціонів торгуються на біржах і дають право власникам, але не зобов'язання купувати чи продати цінні папери. Контракти з опціями, як правило, доступні всім інвесторам, крім випадків, коли вони є акціями для працівника, які надаються працівникам як стимул.
Права на купівлю
Права на купівлю - це пропозиції існуючим акціонерам придбати додаткові акції пропорційно кількості акцій, які вже належать. Іноді право на придбання може бути за ринковою ціною нижче акції. Інвестори, які мають права на купівлю, можуть дозволити правам закінчитися або торгувати їх іншим акціонерам, якщо вони не хочуть збільшувати свої інвестиції в компанію.
Хоча це може здатися великим, права на купівлю також можуть призвести до зниження ціни акцій для компанії, оскільки випуск прав може розбавити непогашені акції. Також реалізація прав на купівлю може знизити прибуток компанії на акцію (EPS). Прибуток на акцію - це прибуток від компанії, поділений на непогашені акції.
Наприклад, якщо компанія розмістила прибуток на 1 долар за акцію з десятьма випущеними акціями та випустила ще десять акцій, EPS знизиться до 50 копійок за акцію. В результаті зниження EPS, інвестори можуть продати акції.
Компанії можуть видати права на купівлю акцій, якщо вони мають значну кількість боргу та потребують залучення додаткового капіталу. Компанія може використати кошти від випуску прав для погашення боргу.
Стартап-компанії також видають права на придбання, оскільки часто важко отримати фінансування від банків, коли компанія ще не має прибутку. Наприклад, компанія оголошує про розробку споживчого продукту, який, як очікується, завоює світ штормом, наприклад, гарнітура віртуальної реальності не більше пари сонцезахисних окулярів. Початкові оцінки мають на меті величезний успіх для товару, а прогнозується, що ціна акцій знизиться. Керівництво компанії може запропонувати діючим акціонерам права на купівлю, а ті, хто здійснює свої права на додаткові акції, отримають вигоду, якщо продукт буде успішним, а ціна акцій зросте. І навпаки, якщо запуск продукту є невдачею, інвестор може взяти на себе збитки від інвестицій.
Інвестори, яким було запропоновано права на закупівлю, повинні зважити плюси і мінуси і вирішити, чи правильно компанія використовує гроші, і чи варто додаткові інвестиції.
Параметри
Опціональні контракти торгуються на біржах і дають власникам права, але не зобов'язання, купувати чи продати цінні папери. Опціональні контракти, як правило, доступні для всіх інвесторів. Однак компанії можуть внутрішньо випускати опціони для акцій (ESO) як стимули та дозволяти працівникам брати участь у власності на компанію. ESO узгоджують цілі працівників та акціонерів компанії, оскільки акціонери, включаючи працівників, хочуть спостерігати зростання цін акцій компанії.
Опціонуючи акції працівників, людині, можливо, доведеться почекати певний період, перш ніж скористатися правом придбання акцій. Період відпустки заохочує співробітників залишатися в компанії і зазвичай становить від одного до трьох років.
З опціоном акцій працівникам працівники не повинні платити плату за опціон і немає грошових витрат. З іншого боку, опціонний контракт передбачає плату або премію, і якщо це буде здійснено, буде задіяно обмінні готівки за основними акціями.
Права на купівлю схожі на традиційні договори опціону, оскільки інвестор повинен обміняти готівку на акції, якщо це буде здійснено. Однак опціон на акції працівника не має грошових витрат, оскільки компанія видає акції.
Однією з головних переваг прав на купівлю, незважаючи на витрату грошових коштів, є те, що права зазвичай пропонуються за ціною нижче ринкової вартості, що дозволяє інвестору отримувати прибуток як винагороду за лояльний акціонер. Звичайно, незалежно від того, чи інвестор використовує договори опціону або права придбання для інвестування в компанію, завжди існує ризик втрати, і інвестори повинні ретельно зважувати ризики та винагороду.
