Що означає СТРИПИ?
Структурований дохідний товар, обмінний на акції (STRYPES) - це тип конвертованої облігації, що випускається компаніями, які виплачують щоквартальний готівковий купон. STRYPES також можна обміняти на певну кількість акцій власного капіталу або грошовий еквівалент, коли облігація погашає. Конвертована облігація - це боргова застава, яка може бути конвертована у заздалегідь встановлену суму базових акцій власного капіталу компанії в певний час протягом життя облігації, як правило, на розсуд власника облігації. STRYPES була створена та торгова марка Merrill Lynch та продається на великих біржах.
Розуміння СТРИПІВ
Структурований дохідний продукт, обмінний на акції (STRYPES) - це по суті вид гібридної інвестиції, яка не є ні акцією, ні облігацією. Натомість це тип конвертованого цінного паперу, який був створений спочатку для сприяння продажу акцій компанії, яка виплачує низький дивіденд. Доходність, виплачена STRYPES, компенсує низьку дивідендну прибутковість до тих пір, поки інвестор не перетворить STRYPES у звичайні акції. Особливості STRYPES дозволяють компаніям з високим ризиком отримати доступ до інвестиційного капіталу, який в іншому випадку може бути недосяжним. Керівники компанії, яка випускає STRYPES, також можуть використовувати їх для періодичного отримання грошових коштів без істотного зменшення вартості акцій компанії.
СТРИПИ - це тип спеціально структурованого кабріолету, який дозволяє емітенту сконструювати свою безпеку таким чином, щоб відповідати конкретній цілі бізнесу, наприклад, чи є це загрозами бізнесу, відстрочкою податків чи ремонтом балансу компанії, наприклад. Іншим прикладом спеціально структурованої конвертованої облігації є банкноти з опціоном з ліквідним прибутком або LYON, що є облігаціями з нульовим купоном, які можна дзвонити, конвертувати та переконувати.
Більшість конвертованих подібного характеру є синтетичними, термін призначається фінансовим продуктам, які створюються штучно, імітуючи інші інструменти з різними моделями грошових потоків. Синтетичні продукти структуровані відповідно до потреб грошових потоків інвестора. Вони створюються у формі договору і, отже, дають назву синтетичні.
СТРИПИ та інші нетрадиційні кабріолети
STRYPES та LYONS - не єдина нетрадиційна конвертована продукція, яка вийшла на ринок. Інші подібні моделі включають:
- Накопичені конвертовані акції з підвищеним дивідендом (PECS)
Кожна з цих гібридизованих моделей має свій набір унікальних характеристик ризику та винагороди. Вони мають однакові основні риси, включаючи потенціал зростання, який, як правило, менший, ніж базовий звичайний запас, через те, що покупці-конвертовані платять премію за привілей конвертувати свої акції; вони також користуються вищими, ніж ринкові, ставками дивідендів.
