Короткі продавці зробили ставку на 937 мільйонів доларів на те, що акції Lyft Inc. (LYFT) впадуть, йдеться в повідомленні S3 Partners, опублікованому в четвер. Звіт, один з двох про Ліфт від фірми з фінансових технологій та аналітики на цьому тижні, оприлюднив звістку про те, що мільярдер Карл Ікан продав свій 2, 7% акцій перед пропозицією.
Короткий напад продавців на Ліфт загрожує подальшим зменшенням акцій американської компанії номер два, яка їздить на ринок, перше з довгоочікуваних IPO-організацій-єдинорогів, яке планується оприлюднити в 2019 році. Скельний старт Lyft може сигналізувати про попередження для інвесторів, як і інші єдинороги, включаючи Uber Technologies Inc. та Slack Technologies Inc. готуються до загального оприлюднення.
Як короткі продавці накопичуються в ліфті
- 937 мільйонів доларів коротких відсотків13, 38 мільйона акцій було укладено41, 18% плаваючого найвищої позики (101, 40%) за акції з більш ніж 50 мільйонами доларів коротких відсотків на початку цього тижня
Ведмеді сплачують величезну премію за короткий запас єдинорога
Короткий відсоток Lyft становив 937 мільйонів доларів у четвер, 13, 38 мільйона акцій були затримані. Станом на вівторок, короткий відсоток Lyft у відсотках до плаваючої позиції поклав його на 27-е місце за розміром акцій США серед компаній з більш ніж 50 мільйонами доларів США, а другий за величиною акцій у секторі вантажоперевезень у США.
Короткий попит був настільки високим в один момент, що Lyft отримав найвищу плату за позику в США на акції з більш ніж 50 мільйонами доларів США, повідомляє S3. "Ми спостерігали, що ставки перевищували поріг 100% гонорару на початку тижня, але з тих пір процес плаваючих ставок попиту та пропозиції зменшився до більш розумних рівнів. Більш кредитна пропозиція вплинула на ринок акцій, що більш ніж компенсує продовження малий попит на продаж ", - написав керуючий директивою прогностичної аналітики Ігор Дусанівський. Ставки позикових позик на нові шорти зараз знаходяться в межах від 10% до 20% комісійних.
"Нові IPO часто приваблюють коротких продавців, які прагнуть скористатися падінням імпульсу після IPO. Час є ключовим, тому короткі продавці часто готові платити надзвичайні кошти за позики на IPO", - сказав Сем Пірсон, аналітик з фінансування цінних паперів в IHS Маркіт.
S3 Partners очікує, що LYFT буде значною мірою на ринку протягом тривалого часу, особливо якщо аналітики розміщують рекомендації "продати" менше ніж через тиждень після IPO. Дусанівський додав, що "величезний" короткий відсоток "набагато коротший, ніж будь-яке IPO, яке я бачив давно". У примітці четверга він сказав: "Ми повинні побачити понад 1 мільярд доларів коротких відсотків LYFT дуже скоро, і якщо тенденція короткого продажу триває, ближче до 1, 2 мільярда доларів протягом декількох тижнів ".
Двостороння атака
Дусанівський пояснив, що коротка ставка виходить з декількох ракурсів. З одного боку, інвестори, які працюють на цінних паперах, бачать розрив між ціною Lyft та її потенціалом прибутку, тоді як хедж-фонди імпульсу намагаються зменшити падіння акцій нижче за CNBC.
"Це двостороннє напад на Ліфт", - сказав пан Дусанівський. "Це цінність, але і імпульс-технічна гра".
У середу того ж дня S3 опублікував свій перший звіт, з'явилася новина про те, що активіст інвестора Ікана, давнього захисника Lyft, продав свою частку в компанії перед публічним дебютом п'ятниці за CNBC. Частка менеджера хедж-фондів у компанії склала б приблизно 550 мільйонів доларів за ціною IPO - 72 долари за акцію. Його вихід викликав дискусію щодо того, чи може багаторічна історія щодо транспортування як сервісної компанії, яка розширила збитки, може виправдати її значну цінність. Lyft має капіталізацію в $ 20, 58 млрд.
Що далі
S3 Партнери порівняли Lyft з нещодавно публічним Levi Strauss & Co. (LEVI), який вийшов на ринок у березні, і Snap Inc. (SNAP), який дебютував у березні 2017 року. Короткі позиції у Levi's склали всього 2% плаваючих показників Вівторок. Компанія Snap, яка отримала багато початкових коротких відсотків після IPO, через 10 тижнів після плавання короткий відсоток впала до 20% наявних акцій.
Незважаючи на це, ті, хто вірить у Lyft та бачення індустрії їзди в цілому, можуть сприймати недавню слабкість як головну можливість придбання.
"Це не схоже на Snap, де ви побачили, як він розпався після IPO", - сказав Ендрю Лівий, засновник Citron Research. «Обмін Ride - це трансформаційний бізнес, і є дві компанії. Немає причин, що це не могло бути 200 мільярдів доларів, - додав видатний продавець коротких продажів.
