Фінансовий світ переповнений великою кількістю жаргону, якому більшість людей не хоче вчитися. Просто подивіться на ринок облігацій, і ви почуєте такі слова, як купон, спред, запит, дохідність, дохідність до погашення, знижка, номінал тощо. Досить змусити вас ніколи не хотіти знову дивитися на ринок. На щастя, є фінансові консультанти, які вивчають жаргон і тлумачать все це для вас. Але є деякі речі, такі як кількісне зменшення та звуження, які можуть різко вплинути на ваш портфель.
Що таке кількісне полегшення?
Найбільш популярне кількісне ослаблення, яке називалося QE коротко, з’явилося ще в 2009 році. Більшість людей знали це як Американський закон про відновлення та реінвестування або простіше кажучи: пакет стимулів.
Як це працює, це те, що коли економіка сповільнюється, Федеральна резервна система збирається, щоб розробити рішення, щоб запобігти величезній краху ринку (або повільній, що вже відбувається). Один із способів зробити це - збільшити резервну економіку, даючи всім додаткові гроші. Ці додаткові гроші витрачаються, позичаються, зберігаються та використовуються для збільшення грошового потоку. Підприємствам розпочинається старт, тому що люди витрачають гроші; вони, в свою чергу, повинні купувати більше поставок, щоб виробники отримували поштовх, оскільки вони мають більше бізнесу. Загалом, економіка відштовхується в правильному напрямку.
Але QE набагато глибше, ніж давати гроші громадянам. Він набуває багатьох форм, таких як QE2, де ФРС придбала 600 мільярдів доларів у казначействах США. Або, можливо, розглянемо QE3, де ФРС купує цінні папери, що забезпечуються іпотекою, намагаючись сприяти підтримці ринку житла. Це все величезні програми, які в основному залишаються непоміченими загальним населенням, але їх ефекти не залишаються непоміченими.
Що таке звуження?
Коли ФРС закачує гроші в економіку, життя здається досить гарним. У кожного є гроші, бізнес процвітає, і все йде безперебійно. Але вони ніколи не мають бути довгостроковими рішеннями, і вони можуть стати дуже небезпечними для вартості долара, якщо їх буде занадто довго. Вони також можуть бути дуже небезпечними, якщо їх відрізають занадто швидко. Щоб зменшити стурбованість, ФРС зменшить свою програму викупу облігацій, яку називають "звуженням".
Замість того, щоб раптом припинити свої програми послаблення, ФРС повільно їх припинить. Припустимо, що в цьому році вони купують цінні папери на 10 мільярдів доларів, а наступного року вони купують 8 мільярдів доларів і так далі, поки вони не вкладуть гроші в економіку, і вона може підтримувати себе. Це добре звучить на папері, але іноді це не так добре.
Кидання конусної істерики
Ви, напевно, чули, що ринки акцій та облігацій доволі вигадливі. Вони реактивні і загалом не дуже хороший показник економічного здоров'я. Те, що відбувається після того, як ФРС починає скорочувати ослаблення, - це лише те, що реагує на щось, що може бути поганим.
Ще в 2013 році ФРС вимкнув одну зі своїх програм QE (а точніше, скоротив її). Коли ця новина була оголошена, люди панікували, і гроші почали виливатися з ринку облігацій. Як результат, дохідність облігацій різко зросла. З того часу справи значною мірою вирівнялися, і інвестори зрозуміли, що немає необхідності в масовій паніці.
Тепер ми готові до другого конусного тантруму. Існує багато міркувань, що ФРС підвищить процентні ставки. Найвища ставка, встановлена Федеральною резервною системою, диктує, скільки банків можуть позичати або позичати один у одного і один від одного, а споживча процентна ставка безпосередньо прив’язана до основної ставки. Чим вища ставка, тим більше людей потрібно витратити на позики.
Якщо ФРС все-таки підвищить ставки (деякі експерти кажуть, що настав час, а інші кажуть, що цього не вдасться через економічну нестабільність), вони очікують, що ринок кине таперський тантрум. Вони хотіли б уникнути повтору істерики, що стався ще в 2013 році, але це може бути неможливим.
Насправді, коли ставки зростуть, можливо, не в цьому році, але, швидше за все, у найближчі пару років, ринок зобов'язаний відреагувати. Гроші будуть витікати з ринку облігацій, дохідність збільшуватиметься, і інвестори будуть задаватися питанням, чи ми зануримось у черговий спад. Найімовірніше, що станеться, що після декількох місяців міркувань, тверджень про те, що небо падає, і хаос, справи повернуться до нормального стану (якщо заборонити інші зовнішні фактори).
Якщо ви боїтеся конусоподібної істерики?
Відповідь на те, чи варто боятися таперного істерики, чи ні: це залежить. Незалежно від того, що трапиться, ринок буде реагувати на підвищення курсу. Ті, хто намагається отримати позики, не будуть задоволені тим, що вони замикаються на більш високій процентній ставці, і ринок облігацій побачить великі коливання цін і доходності. Однак ваш індивідуальний портфель буде залежати від того, як ви інвестуєтесь і якими можуть бути ваші цілі.
Суть
Ця конусна істерика може навіть не здійснитися. Якщо ФРС зможе придумати спосіб підвищення процентних ставок і пом’якшення наслідків, істерику ледь відчуєш. Але ймовірність цього досить мала.
Ваша найкраща ставка - стежити за тим, як ідуть справи, мати чіткий план, що робити, і діяти швидко, коли це станеться. Але уникайте вкладень у емоції; ви майже завжди програєте в тих випадках.
