Що таке синдикований кредит?
Синдикований кредит, також відомий як синдикований банківський інструмент, - це фінансування, що пропонується групою кредиторів - звані синдикатом - які працюють разом, щоб забезпечити кошти для одного позичальника. Позичальником може бути корпорація, великий проект або суверенний уряд. Кредит може передбачати фіксовану суму коштів, кредитну лінію або їх комбінацію.
Синдиковані позики виникають, коли для проекту потрібна занадто велика позика для одного кредитора або коли проект потребує спеціалізованого кредитора, який має досвід у конкретному класі активів. Синдикація позики дозволяє кредиторам розповсюджувати ризик та брати участь у фінансових можливостях, які можуть бути занадто великими для їхньої індивідуальної бази капіталу. Процентні ставки за цим видом позики можуть бути фіксованими або плаваючими, виходячи з базової ставки, такої як пропонована міжбанківська міжбанківська ставка (LIBOR). LIBOR - це середнє значення процентних ставок, які основні світові банки запозичують один у одного.
Синдикований кредит
Ключові вивезення
- Синдикований кредит або синдикований банк - це фінансування, яке пропонується групою кредиторів - так званим синдикатом - які працюють разом, щоб забезпечити кошти для позичальника. Позичальником може бути корпорація, великий проект або суверенний уряд. Тому вони передбачають такі великі суми, синдиковані позики розподіляються між декількома фінансовими установами для зменшення ризику у випадку невиконання позичальником.
Розуміння синдикованого позики
У випадках синдикованих позик, як правило, є провідний банк або андеррайтер, відомий як аранжувальник, агент або головний кредитор. Провідний банк може взяти пропорційно більшу частку позики або він може виконувати обов'язки, такі як розпорошення грошових потоків серед інших членів синдикату та адміністративні завдання.
Основна мета синдикованого кредитування - поширити ризик дефолту позичальника на декілька кредиторів чи банків, або на інституційні інвестори, такі як пенсійні та хедж-фонди. Оскільки синдиковані позики, як правило, значно перевищують стандартні банківські позики, ризик навіть неплатників одного позичальника може калічити одного кредитора. Синдиковані позики також використовуються у спільноті з викупом за рахунок залучення коштів для фінансування великих корпоративних поглинань з головним чином борговим фінансуванням.
Синдиковані позики можуть бути надані на основі найкращих зусиль, а це означає, що якщо достатньо інвесторів не знайдеться, сума, яку отримує позичальник, буде нижчою, ніж спочатку передбачалося. Ці позики також можуть бути розділені на подвійні транші для банків, які фінансують стандартні револьверні кредитні лінії, та інституційних інвесторів, які фінансують строкові строкові позики.
Оскільки вони передбачають такі великі суми, синдиковані позики розподіляються між декількома фінансовими установами, що зменшує ризик у випадку невиконання позичальником.
Приклад синдикованого позики
Синдиковані позики, як правило, занадто великі, щоб обробляти одного кредитора. Наприклад, китайська корпорація Tencent Holdings Ltd., найбільша інтернет-компанія в Азії та власник популярних сервісів обміну повідомленнями WeChat та QQ, підписала угоду про синдиковану позику 24 березня 2017 року, щоб зібрати 4, 65 мільярда доларів. Кредитна угода включала зобов’язання з десятка банків з Citigroup Inc., яка виконує функції координатора, уповноваженого головного аранжувальника та розпорядника книг, який є провідним андеррайтером у новій пропонованій заборгованості, яка обробляє "книги".
Раніше Tencent збільшив розмір чергового синдикованого кредиту до 4, 4 мільярда доларів 6 червня 2016 року. Цей кредит, який використовувався для фінансування придбань компанії, було оформлено п'ятьма великими установами: Citigroup Inc., Австралія та Нова Зеландія, банківська група, Банк Китаю, HSBC Holdings PLC та Mizuho Financial Group Inc. П'ять організацій разом створили синдикований кредит, який охоплював п'ятирічний інструмент, розбитий між строковим кредитом та револьвером. Револьвер - це кредитна лінія, що обертається, тобто позичальник може погасити залишок і знову взяти позику.
