Що таке конус платоспроможності
Конус платоспроможності - це математична модель, яка враховує передбачуваний вплив трансакційних витрат при торгівлі фінансовими активами.
НАРУШЕННЯ ВНИЗКОВОГО конусу платоспроможності
Конус платоспроможності являє собою цілий спектр портфелів, якими можна торгувати в конкретні часові рамки після прийняття пропозицій та прохання цін враховувати.
Розподіл між цінами на пропозицію та пропозицією по суті вимірює різницю між найвищою ціною, яку покупець готовий заплатити за актив, і найнижчою ціною, яку продавець готовий прийняти. Цей розподіл є важливою частиною загальних витрат на трансакцію.
Слід зазначити, що розкид, як правило, ширший у періоди коливання ринку. Крім того, вона має тенденцію до розширення серед активів та класів активів, які торгують рідше.
Витрати на фінансові операції, як правило, знижуються з часом. Можливо, ви помітили, що рахунки в брокерських мережах, як правило, випереджають один одного за плату кожні кілька років. Як результат, менше 10 доларів за торгівлю цих брокерів, пропонованих більше десятиліття тому, зараз зазвичай менше 5 доларів за торгівлю.
Однак трансакційні витрати все ж слід враховувати, особливо в окремих аспектах торгівлі. Короткострокові та високочастотні стратегії торгівлі, які змінюють позиції на внутрішньоденній або внутрішньотижневій основі, іноді несуть трансакційні витрати, що перевищують потенціал прибутку. Навіть довгострокові або так звані стратегії торгівлі позиціями несуть значні витрати, які не можна ігнорувати.
Конус платоспроможності допомагає оцінити ці витрати.
Інші способи використання конусу платоспроможності
Частина проблеми класичних фінансових моделей полягає в тому, що багато хто не враховує транзакційних витрат. Це ускладнює копіювання цих моделей у реальному світі, оскільки витрати є таким важливим фактором при прийнятті торговельних рішень.
Платоспроможність вирішує цю проблему. Це дозволяє математикам застосовувати оцінку реальних трансакційних витрат при використанні математичної та фінансової теорії. З цієї причини конус платоспроможності має додатки на валютних, валютних та опціональних ринках, крім просто облігацій та акцій.
Інша сфера, в якій конус платоспроможності вступає в дію, - це так звана реплікація портфеля, або намагання відповідати торговому стилю або конкретним ринковим рухам експертного торговця.
Здається, варто спробувати співставити те, що перевіряють фахівці на ринках. Однак, навіть маючи досконалу інформацію майже в реальному часі, майже неможливо співставити їх точну ефективність. Причина - торгові витрати; початкові торги, надані експертом, швидше за все, були здійснені при більш вигідних розсилках між пропозиціями. Тож навіть торгівля ними в режимі реального часу не призведе до такої ж ефективності.
Конус платоспроможності допомагає зробити кращі припущення щодо ефективності цих тиражуваних портфелів.
