Зростаюча волатильність ринку, коли S&P 500 знизилася на 11% від максимуму, досягнутого в середині вересня, призвело до того, що інвестори кинулися на низькі запаси волатильності - і вони були добре винагороджені. Фонди з низькою мінливістю, хоча і досі відчувають спад, затримуються набагато краще. ETF (USMV) iShares Edge MSCI Min Vol USA, який застосовує набір обмежень щодо контролю за ризиком під час вибору акцій з найменшими середніми ходами, за цей же період впав лише на 4, 5%, тоді як чистіша стратегія фонду з низькою волатильністю. як і ETF з низькою енергоємністю Invesco S&P 500 (SPLV), який не має обмежень у вазі, впав лише на 2, 7%.
Ці фонди з низькою волатильністю отримують стимули для інвесторів, що стикаються до безпеки серед великої невизначеності. "Якщо ви думаєте про те, що зараз відбувається в усьому світі, нас оточують невизначеності, і впевненість стає все більш привабливою для всіх на ринку", - пояснив Баррон наприкінці минулого тижня керівник кількісних досліджень компанії Chiron Investment Management.
Захист у невизначеному середовищі
Незважаючи на те, що коливання в минулому році було пов'язане із підвищенням процентних ставок та перегрівом економіки, ескалація торговельної суперечки з Китаєм побоюється, що ФРС зайшла занадто далеко із збільшенням ставок, блокуванням конгресу в Конгресі, збільшенням нафтових санкцій та повільнішим ростом та слабша інфляція, яку могли спричинити всі ці чинники, лише розпалила ще більшу невизначеність і знову підняла волатильність ринку. У таких умовах оборонні сектори, такі як комунальні послуги та споживчі скоби, як правило, пропонують інвесторам найкращий захист через нециклічність їх основного бізнесу.
Duke Energy Corp. (DUK) та WEC Energy Group Inc. (WEC), дві акції комунального сектору, досі сидять біля своїх найвищих показників. У річному обчисленні герцог збільшився на 7, 9%, а ВЕК - на 11, 9%. Procter & Gamble Co. (PG) та Coca-Cola Co. (KO), із сектора споживчих скоб, також добре розвиваються. Компанія Procter & Gamble на сьогоднішній день закінчується найвищим рівнем і до 5, 2% за рік, тоді як Coca-Cola знизилася приблизно на 2% від найвищого рівня, досягнутого минулого місяця, і до 7, 5% за рік.
Попереду
Варто зазначити, що в той час, як низькі запаси волатильності були вищі за останній час невизначеності, це не завжди так, як це демонструє волатильність на початку року, коли фонди з низькою волатильністю працюють лише незначно краще, ніж загальний ринок. Підвищення процентних ставок, для одного, є основою для акцій комунальних послуг, які в кінцевому підсумку повинні конкурувати з облігаціями та компанії, які стикаються з більшими витратами на позики. Але якщо зростаюча невизначеність таких факторів, як торговельний спір між Китаєм та США, продовжує зважувати загальний ринок, оборонні характеристики запасів низької енергонебезпеки можуть почати виглядати все більш привабливо.
