ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) - це зворотний біржовий фонд (ETF) з оберненим фондом, який намагається забезпечити торговцям та спекулянтам прибуток, що втричі перевищує обсяг щоденних показників індексу S&P 500. Станом на 26 листопада 2019 року, з моменту створення фонду 23 червня 2009 року, SPXU має річну прибутковість ринку на відміну від 41, 5%.
Ключові вивезення
- ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) - це 3-кратний зворотний ETF. Він спрямований на повторення кроків S&P 500, прямо у зворотному напрямку та помножених на три. ETF не підходить для довгострокових інвестицій і повинен тримати менше дня. Рівень впливу фонду змінюється щоденно через щоденне перебалансування портфеля.
Щоб забезпечити триразове зворотне щоденне опромінення індексу S&P 500, SPXU проводить свопи від багатьох контрагентів та ф'ючерсних контрактів. Наприклад, основні фонди SPXU - це Swap 500 свопів різних великих банків.
Оскільки SPXU інвестує у фінансові інструменти з кількома контрагентами, він вважається недиверсифікованим фондом. Це може призвести до того, що кредит цих контрагентів вплине на ефективність SPXU. Як і всі запозичені ETF, SPXU слід проводити не довше одного дня через зменшення щоденної віддачі. Рівень впливу фонду змінюється щоденно через щоденне перебалансування портфеля.
Характеристика
SPXU був виданий ProShares 23 червня 2009 року. ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF внесений до списку Arca Нью-Йоркської біржі, і спекулятивні торговці можуть торгувати ним на багатьох платформах. Фонд юридично структурований як інвестиційна компанія відкритого типу, а його радником є ProShares Advisors. Фонд має активи під управлінням 652 мільйони доларів.
SPXU має високий коефіцієнт витрат 0, 91%, і інвестори повинні пам’ятати, що коефіцієнт не включає комісії за торгівлю та посередництво, які залежать від трейдерів. Високий коефіцієнт витрат фонду можна пояснити щоденним збалансуванням.
Придатність та рекомендації
Як і будь-яка інвестиція, ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF несе ризик. Трейдери та інвестори піддаються безлічі ризиків, таких як ризик кореляції, ризик власного капіталу, ринковий ризик, ризик цінових показників внутрішньоденного дня, ризик контрагента та ризик недиверсифікації під час торгівлі SPXU.
SPXU має альфа проти індексу загальної віддачі S&P 500 від 4, 74. Його бета-мінус 2, 9, а R-квадрат 99, 2. Коефіцієнт SPXU Sharpe від'ємний 1, 15.
Спираючись на сучасну теорію портфеля (MPT), альфа фонду вказує на те, що показник загальної дохідності S&P 500 за останні п'ять років в порівнянні з показником S&P 500 був низьким. Бета-версія фонду вказує, що вона обернено пов'язана з теоретично більш мінливою, ніж індекс загальної віддачі S&P 500. Це може означати, що SPXU несе більше ризику.
R-квадрат фонду 99, 2 свідчить про те, що 99, 2% колишніх коливань цін були пояснені коливаннями його базового індексу. Коефіцієнт Шарпа Фонду - мінус 2, 9, вказує на те, що фонд зробив погано, щоб забезпечити інвесторам адекватну віддачу з огляду на кількість прийнятого ризику. Від'ємний коефіцієнт Шарпа фонду свідчить, що цінні папери, які повертають безризикову ставку, недооцінені.
SPXU - один з найбільш агресивних зворотних ETF на ринку і дозволяє трейдерам розміщувати одноденні торги проти індексу S&P 500. Оскільки ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF прагне забезпечити триразову зворотну щоденну віддачу індексу S&P 500, це надзвичайно ризиковано і не підходить для всіх.
За даними MPT, SPXU найкраще підходить для спекулятивних трейдерів та інвесторів, які щодня стежать за їхніми позиціями та несуть уявлення про індекс S&P 500. Якщо інвестори вкрай низькі в індексі і хочуть використовувати зворотну експозицію більше одного дня, позиції потрібно коригувати щодня.
