Які найкращі співвідношення використовувати для аналізу Starbucks?
Starbucks '(NASDAQ: SBUX) - головний гравець у галузі роздрібної торгівлі. Аналіз компанії повинен включати фінансові коефіцієнти, найбільш відповідні фінансовому стану компанії та її галузі. Компанія, як правило, покладається на операційну оренду, яка представляє позабалансові зобов'язання Starbucks. Крім того, аналіз фінансової ефективності компанії повинен враховувати фінансові важелі Starbucks, оскільки компанія має значну кількість боргу на своєму балансі.
Ключові вивезення:
- Коефіцієнти, які використовуються для аналізу Starbucks, повинні враховувати стан роздрібної галузі та діючу модель, яку компанія прийняла. корисні коефіцієнти для аналізу Starbucks - це коефіцієнт покриття з фіксованою платою, коефіцієнт боргу / власного капіталу, операційна маржа, чиста маржа, рентабельність власного капіталу та рентабельність вкладеного капіталу.
Розуміння найкращих коефіцієнтів для аналізу Starbucks
Наступні шість коефіцієнтів корисні показники фінансового стану Starbucks порівняно з його галузевими конкурентами.
Коефіцієнт покриття з фіксованою зарядкою
Перевірка фінансового стану Starbucks є важливим кроком у аналізі співвідношення. Наприкінці фінансового року 2018 року компанія повідомила про понад 11, 17 мільярда доларів США довгострокової заборгованості. Компанії повинні мати достатньо коштів для покриття своїх договірних зобов'язань. Окрім банківської заборгованості, Starbucks має велику операційну оренду, оскільки компанія орендує, а не володіє своїми операційними приміщеннями. Станом на вересень 2019 року Starbucks мав операційну оренду близько 9 мільярдів доларів, що підкреслює важливість включення витрат на оренду до оцінки фінансового стану компанії. Оренда схожа на звичайну заборгованість, за винятком того, що загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку в США (GAAP) не вимагають їх капіталізації.
Коефіцієнт покриття з фіксованою платою розглядає здатність компанії покривати свої фіксовані витрати, такі як відсотки та орендні платежі, своїм прибутком. Станом на 29 вересня 2019 року, виходячи з річної витрати на оренду в розмірі 1625 мільйонів доларів, витрат на відсотки в розмірі 92, 5 мільйонів доларів, а заробіток до процентів і податків (EBIT) в розмірі 4 417, 5 мільйонів доларів, фіксований коефіцієнт покриття Starbucks склав 3, 52, згідно з даними аналізу акцій на Чистий. Хоча для цього співвідношення немає стандарту, чим вище коефіцієнт покриття з фіксованою зарядкою, тим більше подушок Starbucks доведеться покрити фіксованими зарядами.
Коефіцієнт боргу / власного капіталу
Іншим важливим співвідношенням для оцінки фінансового стану компанії є коефіцієнт боргу / власного капіталу (D / E), який показує ступінь важеля та ризику компанії. Хоча більшість аналітиків враховує лише розрахункову вартість боргу при обчисленні цього коефіцієнта, деякі фінансові фахівці також враховують операційну оренду та меншості в цей розрахунок.
Станом на кінець 2019-го фінансового року у Starbucks був коефіцієнт боргу до власного капіталу (D / E) - 58, 1%.
Операційний коефіцієнт маржі
Як і в будь-якому іншому бізнесі, Starbucks повинен генерувати прибуток і прибутки, які є порівняно вищими, ніж у конкурентів. Крім того, перегляд коефіцієнтів прибутковості Starbucks у часі дає змогу оцінити, як працює компанія з точки зору ефективності витрат та отримання прибутку, що перевищує вартість капіталу компанії.
Операційна маржа - одне з найважливіших коефіцієнтів маржі для Starbucks. Це забезпечує більшу порівнянність з конкурентами, залежність від запозичень для фінансування операцій різна. Також операційна маржа свідчить про ефективність компанії з позицій кредиторів та акціонерів власного капіталу. У 2019 фінансовому році операційна маржа Starbucks становила 16, 1%, що є великим порівняно із середньою операційною маржею 5% або менше для роздрібної галузі.
Чистий коефіцієнт маржі
Чиста маржа є ще одним важливим показником для Starbucks, оскільки вона показує ефективність компанії у покритті операційних витрат, фінансування та податкових витрат. На відміну від операційної маржі, чиста маржа показує фінансову ефективність Starbucks лише з точки зору її загальних акціонерів. За даними Gurufocus, станом на вересень 2019 року чиста маржа Starbucks становила 11, 9%, що значно перевищує середній показник у галузі в 2, 17%.
Дохід на акціонерний капітал
Рентабельність власного капіталу (ROE) показує, який дохід компанія отримала за рахунок коштів, наданих її акціонерами. Фірми з сильним економічним рівнем, як правило, мають вищу рентабельність порівняно з конкурентами. Рентабельність Starbucks на загальний капітал станом на грудень 2019 року становила 16, 6%, повідомляє Reuters.
Повернення інвестованого капіталу
Огляд лише ROE може ввести в оману інвесторів; високі показники рентабельності інвестицій (ROE) можна досягти за рахунок високого ступеня залучення. З цієї причини аналітики зазвичай використовують інший показник під назвою прибуток від вкладеного капіталу (ROIC), який розраховується як операційний дохід після оподаткування, поділений на вкладений капітал. Інвестований капітал являє собою загальний капітал, борг та зобов'язання з оренди капіталу. Постійно високий рентабельність інвестицій, що перевищує 15%, свідчить про сильний економічний рів. Станом на вересень 2019 року, у Starbucks показник рентабельності інвестицій становив 153, 35%, повідомляє Gurufocus.
Одним із недоліків цього коефіцієнта є те, що він не враховує жодного позабалансового фінансування, яке має Starbucks, наприклад, операційної оренди. Одним із способів вирішення цього питання є використання капіталу та включення операційної оренди у розрахунок коефіцієнта ROIC.
