Що тонко торгується?
Цінно торгувані цінні папери - це ті, які неможливо легко продати або обміняти на готівку без суттєвої зміни ціни. Дрібно торгувані цінні папери обмінюються в невеликих обсягах і часто мають обмежену кількість зацікавлених покупців і продавців, що може призвести до нестабільних змін ціни при здійсненні угоди. Ці цінні папери також відомі як неліквідні.
Ключові вивезення
- Тонко торгується цінні папери, які торгують з низьким обсягом, виявляючи підвищену волатильність. Багато публічно акціонерних товариств торгують на біржових біржах. Тонко торгується можна визначити за низьким обсягом або широким розмахом пропозицій. Вони становлять більший рівень ризику порівняно з ліквідними інвестиціями.
Тонко торгується пояснено
Більшість найменш цінних паперів існують поза національними фондовими біржами. Наприклад, багато публічних компаній, що котируються на біржових біржах, торгуються мало, оскільки щодня торгуються відносно низькими обсягами доларів. Відсутність готових покупців і продавців зазвичай призводить до великих розбіжностей між ціною запиту та ціною пропозиції.
Коли продавець продає за низькою ставкою або покупець купує за високим запитом, ціна цінного папера може зазнати значного зміни. Цінні папери, що торгуються, зазвичай є більш ризиковими, ніж ліквідні активи, оскільки невелика кількість учасників ринку може вплинути на ціну, яка називається ризиком ліквідності.
Є два способи визначити, чи цінними паперами торгується тонко:
- Обсяг долара: Цей показник повідомляє інвесторам, скільки доларів США торгується в даний день. Цінні папери з низьким обсягом долара можуть вважатися тонко торгуваними порівняно з тими, що мають більший обсяг долара. Розкид між ставками і пропозиціями: Різниця між ціною пропозиції та пропозиції зазвичай вказує на ліквідність ринку. Цінні папери, що торгуються, мають ширший спред, ніж ліквідні цінні папери.
Ризики тонко торгуваних інвестицій
Тонко торгувані акції по суті не є поганими інвестиціями, але вони містять більший рівень ризику, ніж ліквідні інвестиції. Наприклад, багато інвесторів, які шукають депресивні можливості, можуть наштовхнутися на дрібно торгувані акції, що торгують зі знижкою, але продаж позиції, яка не виходить, може бути надзвичайно складною за хорошої ціни.
Інвестори, що володіють цінними паперами, що торгуються дрібно торгуються, можуть бути змушені брати збитки, якщо їм потрібно швидко продати. Тобто вони можуть отримати не найкращу ціну, враховуючи, що покупців немає. У деяких випадках цінні папери можуть взагалі не бути можливими. Загалом ціна акцій, що торгуються дрібно торгуються, як правило, більш нестабільною.
Крім того, багато інституційних трейдерів та інвесторів уникають тонко торгуваних акцій, оскільки складно придбати або продати акції, не попереджаючи інших учасників ринку про те, що щось відбувається. З урахуванням норм, багато установ не можуть інвестувати в акції, що торгуються тонко торгуються, оскільки їх купівельна діяльність суттєво змістить ціну акцій.
Основним винятком є американські депозитарні квитанції з дрібною торгівлею (ADR), які можуть бути використані інституційними торговцями для арбітражних цілей.
Приклад реального світу тонко торгуваних
Наступний графік показує приклад тонко торгуваних акцій:
Обсяг у графіку відображається у міру того, як бари перекривають ціну. Як бачимо, акції торгуються позабіржовою і відчувають різкі зміни цін з часом.
Хоча за кілька днів торгуються сотні мільйонів акцій, важливо відзначити, що акції торгуються трохи більше копійки, а значить, вартість долара цих торгів порівняно невелика порівняно з великими компаніями, що торгують мільйонами акцій щодня. Що стосується тонко торгуваних акцій, ціною можна легко маніпулювати, що може поставити під загрозу інвесторів.
