Майор рухається
Сильне відновлення, яке S&P 500 зазнав у другій половині тижня, стало корисним полегшенням для биків на Уолл-стріт. Це також є сигналом того, що торговці не вірять, що підвищення тарифів між США та Китаєм було встановлено в камені.
Я був захоплено спостерігати не тільки за тим, як одужав сам S&P 500, але і як оговталися окремі сектори S&P 500. Технологічний сектор був найбільш сильним на сьогодні. Дисертаційний сектор споживачів не дуже відстає. З іншого боку, фінансовий сектор показав найслабше відновлення, і сектор комунальних послуг ледве перевищує його.
Розподіл ефективності сектора ви можете побачити на годинній таблиці порівняння секторів нижче, де використовуються такі секторальні фондові біржові торгівлі (ETFs), якими керують Global Street Global Advisors:
- Вибір технології Фонд SPDR (XLK) Нерухомість Вибір сектору Фонд SPDR (XLRE) Споживчі скоби Вибір сектору Фонд SPDR (XLP) Споживчий дискреційний вибір Сектор Фонду SPDR (XLY) Охорона здоров'я Вибір сектору Фонд СПДР (XLV) Матеріали Вибір сектора Фонд СПДР (XLB) Комунальні послуги Вибір сектору Фонду SPDR (XLU) Вибір енергії Фонду SPDR (XLE) Промисловий відбірний фонд SPDR (XLI) Вибір фінансового сектору SPDR Fund (XLF)
Бачити, що технологічний сектор працює настільки добре, не дивно, оскільки він перевершує всі інші сектори протягом 2019 року. Акції, такі як Cisco Systems, Inc. (CSCO), Applied Materials, Inc. (AMAT) та Accenture PLC (ACN), мали великий тиждень.
Бачити, що споживчий дискреційний сектор працює добре, також не дивно. Останні кілька днів у Раднику діаграм я говорив про те, що кількість роздрібних продажів стає сильною. Ці великі продажі відображаються на силі розсудних запасів споживачів, які базуються на роздрібній торгівлі.
Цікаво побачити лише те, наскільки низькі довгострокові казначейські врожаї зменшили фінансові запаси. Незважаючи на те, що вони не впали більше протягом другої половини тижня, акції, такі як Bank of America Corporation (BAC), Goldman Sachs Group, Inc. (GS) та Citigroup Inc. (C), борються з потенціалом нижчі довгострокові доходності, що знижують рівень їх чистої процентної маржі нижче.
У той же час, нижчі довгострокові відсоткові рівні не в змозі збільшити запаси комунальних послуг, як зазвичай. Як правило, чим нижчі довгострокові врожаї, тим більше запаси комунальних послуг починають світити, оскільки їх дивідендна дохідність стає все більш конкурентоспроможною. Але це зараз не відбувається.
Я думаю, що це значною мірою пов'язане з настроями торговців. В даний час торговці шукають більш агресивні акції, щоб вкласти свої гроші, тому що вони вважають, що ринок збирається. Якби торговці були менш оптимістичними, вони, швидше за все, прагнули б вкласти більше грошей у консервативні акції, як комунальні послуги.
S&P 500
S&P 500 демонстрував неабияку силу у середу та четвер, але сьогоднішній надмогильний морозник може сигналізувати про закінчення відскоку. Надгробний додж, як правило, сигналізує про закінчення бичачого бігу, оскільки торговці намагаються підняти ціни вище, але не в змозі утримати ці високі рівні і в кінцевому підсумку віддають більшу частину своїх прибутків за день.
Якщо це так, і короткостроковий бичачий стрибок закінчиться, S&P 500 не зможе повністю відновити втрати, які зазнав, коли торговці зняли певний прибуток зі столу після підвищення тарифів у США та Китаї. Зараз я не кажу, що S&P 500 приречений знизитися нижче, але торговці, безумовно, насторожуються, коли прямують у вихідні.
Важливо пам'ятати, що надгірний доджі повинен супроводжуватися ведмежим свічником для підтвердження. Нам доведеться почекати і подивитися, що станеться в понеділок.
:
3 сектори, що споживають ралі на фондовому ринку 2019 року
8 найбільш мінливих секторів
Удари на Уолл-стріт продають рейтинг у новітньому фондовому секторі S&P
Показники ризику - невеликі запаси
Я знаю, що я казав, що настрої трейдера виглядають досить бичачими в коментарях порівняно вище, але я збираюся заспокоїти цей бичачий світогляд коли-небудь тут злегка.
Торговці не прагнуть вкладати гроші лише в технології, розсуд споживачів та інші більш агресивні акції, коли вони є бичачими. Вони також, як правило, вкладають гроші в акції з невеликим капіталом, щоб скористатися потенціалом зростання, який вони надають.
Однак на даний момент ми не спостерігаємо переміщення акцій з невеликим розміром. Це можна побачити, створивши діаграму відносної міцності між Russell 2000 (RUT) та S&P 500 (SPX).
Акції з дрібним капіталом, як і ті, що складають RUT, як правило, випереджають, коли торговці впевнені та готові взяти на себе більше ризику в надії досягти більшої віддачі. З іншого боку, акції з великим капіталом, як і ті, що складають SPX, як правило, випереджають, коли торговці менш впевнені і не готові брати на себе стільки ризиків.
Діаграма відносної сили RUT / SPX підкреслює ці зрушення в настроях, рухаючись вище, коли акції з невеликим ковпаком перевершують і знижуються, коли запаси з великим ковпаком переважають.
На цьому тижні RUT знову програв SPX. Ви можете бачити, як діаграма відносної сили RUT / SPX падає і закривається на рівні підтримки, до якої діаграма потрапляла двічі - один раз в кінці березня і один раз в кінці квітня.
Це говорить мені про те, що торговці все ще впевнені, що фондовий ринок збирається піднятися в короткостроковій перспективі, але вони обережніше підходять до своєї буйності. Хоча обидві позиції є бичачими, безпечніше інвестувати в трохи більш агресивні акції з великим капіталом, ніж вкладати в надзвичайно агресивні акції з невеликим капіталом.
:
Як відрізняються ризики запасів великих капіталів від ризиків малих запасів
Оцінювання дрібних запасів
Купуйте високу і продайте низьку з відносною міцністю
Підсумок - закінчуючи тиждень обережно
Торговці закінчили тиждень на обережній ноті. Вони не впадали в паніку і починали продавати, але також не купували важко в дзвінок, що закрився. Натомість вони залишили всі надбання з середи та четверга, знявши частину надбавок у п'ятницю за день.
Але хто може їх звинуватити? Зрештою, хто знає, які нові події ми можемо побачити, коли вийдуть з Китаю чи акаунта президента Трампа в ці вихідні?
