Що таке тренінг?
Початок - це одна із серії платежів, що підлягають сплаті протягом визначеного періоду, за умови досягнення певних показників ефективності. Його часто використовують у колах венчурного капіталу (ВК) для позначення раундів збору коштів, що використовуються для фінансування стартап-компаній.
Термін "попередня робота" заснований на французькому слові "транш", що означає "скибочка". Термін транш використовується також в контексті сек'юритизації, як і при іпотечних цінних паперах (MBS).
Ключові вивезення
- Початок - це одна з низки інвестицій, які підлягають досягненню цілей ефективності, які виконуються. Він використовується в контексті інвестування ВК і призначений для зменшення ризику інвесторів. Запроваджені інвестиції можуть стати важкими для підприємців за рахунок зменшення їх гнучкості та посилення час, доступний для розвитку бізнесу.
Розуміння Traunches
Один із способів, яким інвестори прагнуть пом’якшити ризики інвестування в стартап-компанії, - це розподіл своїх вкладів у капітал на окремі групи. Наприклад, стартап-компанія, можливо, захоче отримати 5 мільйонів доларів фінансування. Замість того, щоб надати повну суму заздалегідь, інвестор може запропонувати угоду, в якій 5 мільйонів доларів будуть розділені на два перегони - 2, 5 мільйони доларів сьогодні, а решту 2, 5 мільйонів доларів, сплачені на майбутню дату, за умови досягнення певних етапів ефективності.
З точки зору інвестора, розподіл інвестицій на ставки допомагає зменшити ризик, дозволяючи інвестору відмовитись від запланованого фінансування, якщо компанія не продемонструє прогрес у своєму бізнес-плані. Сюди можна віднести цілі ефективності, пов'язані з розвитком продукції, цілями доходу, додатковим збором коштів або іншими такими цілями. Як правило, компаніям не вистачає часу, щоб досягти цілей, визначених під час кожного старту, що є проблемою, що виникає в процесі раннього запуску.
Складність для стартапів
Зрозуміло, ця зменшена гнучкість може ускладнити стартап-компанії різними способами. При прийнятті на роботу, отримання лише обмеженої кількості вкладеного капіталу може ускладнити компанію для залучення персоналу, необхідного для ефективного розвитку своєї пропозиції. Більше того, навіть якщо кандидати приймаються на роботу, відсутність чіткого фінансування може ускладнити утримання цих кандидатів.
Початкові інвестиції також можуть призвести до невідповідності стимулів між інвестором та підприємцем. З точки зору підприємця, може виникнути спокуса уникати спілкування з інвестором про проблеми, з якими стикається бізнес, особливо коли ці проблеми можуть призвести до неоплати наступного треку. Аналогічним чином, така нова організація може стимулювати підприємців масувати свої показники та іншим чином вводити в оману інвесторів, вважаючи, що вони постійно просуваються у досягненні своїх завдань.
Загалом, вони можуть ускладнити підприємцю адаптацію своєї бізнес-моделі для задоволення нових можливостей та уникнення непередбачених ризиків. Зрештою, немає гарантії, що цілі ефективності, обрані на початку інвестиції, залишатимуться актуальними протягом наступних років. У цьому сенсі структура старту може змусити підприємців надавати пріоритет відносно неважливим етапам, коли можуть виявитись інші, більш важливі можливості.
Приклад справжнього світу
Припустимо, ви є засновником стартап-компанії, яка нещодавно погодилася на висунуту інвестицію. Згідно з умовами угоди про фінансування, ваша компанія отримає сьогодні 1 мільйон доларів, 2 мільйони доларів за 12 місяців та додаткові 7 мільйонів доларів за 24 місяці.
Щоб забезпечити ці подальші раунди фінансування, ви повинні відповідати певним цілям. Протягом наступних 12 місяців ви повинні взяти на роботу для ряду посад. До 24 місяців ви повинні принести щонайменше 500 000 доларів доходу. Невиконання цих цілей означає, що ви втратите наступний пакет фінансування.
Хоча ви погоджуєтесь з цими умовами, ви стурбовані тим, що можете боротися за їх виконання. Вам цікаво, чи співробітників, яких вам потрібно найняти, буде відмовлено від приєднання до компанії, враховуючи, що ви не зможете гарантувати їх роль на початку більше 12 місяців. Так само ви передбачаєте, що залучати клієнтів та партнерські угоди, необхідні для досягнення вашої дохідної мети, буде складно.
Зважаючи на те, що довгострокові перспективи вашої компанії ставлять під сумнів, потенційні клієнти та партнери можуть захотіти відкласти підписання угод з вашою компанією, поки вона не забезпечить більш безпечну фінансову основу. Це, в свою чергу, може ускладнити вам досягнення вашої мети доходу.
