У середу Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) заявила, що пропонує зміни у визначеннях "акредитований інвестор" та "кваліфікований інституційний покупець". Це може відкрити приватні ринки для окремих інвесторів, які традиційно були закриті з цього ринку через більш високі поріги інвестування та доходу.
Акредитовані інвестори - це ті, хто вважається знаючим, досвідченим та достатньо багатим, щоб інвестувати в цінні папери, які не зареєстровані в SEC. Регулятори вважають, що цим інвесторам не потрібен додатковий захист, який вони забезпечують, і вони можуть поглибити великі збитки. В даний час існують два способи отримання кваліфікації - якщо їх дохід становив понад 200 000 доларів США (або 300 000 доларів США разом з подружжям) протягом останніх двох років, і вони обґрунтовано очікують того самого в поточному році, або якщо їх чиста вартість перевищує 1 мільйон доларів самостійно або разом з подружжям (без урахування вартості їхнього основного місця проживання). Це визначення не оновлювалося з 1982 року, окрім невеликої зміни вимог у 2010 році згідно із Законом про Додда-Френка, що було виключенням вартості будинку з розрахунків за чистою вартістю.
Агентство заявило, що поправки створять нові категорії для індивідуальних інвесторів на основі професійних знань, досвіду або сертифікатів. На додаток до цього, товариства з обмеженою відповідальністю та компанії з інвестування сільського господарства (RBIC) отримають право на статус кваліфікованого інституційного покупця, якщо вони керуватимуть цінними паперами принаймні 100 мільйонів доларів.
"Поточний тест на статус індивідуального акредитованого інвестора застосовує бінарний підхід до того, хто робить, а не кваліфікується, базуючись лише на доходах чи чистій вартості людини", - сказав голова SEC Джей Клейтон. "Модернізація цього підходу давно назріла. Пропозиція додала б додаткових коштів для осіб, які мають право брати участь у наших ринках приватного капіталу на основі встановлених чітких заходів фінансової складності. Я також радий, що пропозиція спеціально визнає, що певні організації, такі як племінні уряди, не слід обмежувати участь у наших ринках приватного капіталу ".
Визначення "акредитованого інвестора" раніше критикувалося за те, що він не оцінював оптимально фінансову складність людини. Експерти заявили, що чиста вартість - це поганий рівень знань, і це визначення також виключає тих, хто має фінансові професійні дані, які не заробляють достатньо.
Питання про те, хто може брати участь у приватних ринках капіталу, зараз особливо важливий, оскільки компанії залишаються приватними значно довше, ніж раніше, а кількість публічних компаній зменшується з середини 90-х. На нижченаведеній діаграмі Федерального резервного банку Сент-Луїса показано кількість зареєстрованих вітчизняних компаній у США за час.
SEC протягом наступних 60 днів прийматиме коментарі громадськості щодо пропозиції.
