ВИЗНАЧЕННЯ Індексу Трейнора
Індекс Трейнора вимірює ефективність інвестиційного портфеля з урахуванням ризику шляхом аналізу надлишкової доходності портфеля на одиницю ризику. Використовуваний показник ринкового ризику - бета-версія, що є показником загального ринкового ризику або систематичного ризику. Чим вище індекс Трейнора, тим більший «надлишковий прибуток» формується портфелем на кожну одиницю загального ринкового ризику. Індекс розробив економіст Джек Трейнор. Це, по суті, вираз, який представляє, скільки одиниць винагороди отримує інвестор за кожну одиницю мінливості або болю, яку вони відчувають під час їзди.
Також відомий як коефіцієнт Трейнора.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ індексу Трейнора
Як і коефіцієнт Шарпа, який використовує стандартне відхилення, а не бета як міру ризику, основна передумова індексу Трейнора полягає в тому, що інвестиційні показники повинні бути скориговані для ризику, щоб представити точну картину ефективності.
Приклад індексу Трейнора
Наприклад, припустимо, що менеджер «Портфоліо А» досягає доходу за портфелем 8% в даному році, коли безризикова норма прибутку становить 5%; портфель мав бета-версію 1, 5. У тому ж році менеджер портфоліо Б досяг дохідності портфеля 7%, бета-версія портфеля - 0, 8.
Таким чином, індекс Трейнора становить 2, 0 для А і 2, 5 для В. Хоча менеджер портфоліо А перевищував показники B на відсотковий пункт, менеджер портфелів B фактично мав кращі показники на основі коригування ризику.
