Легендарний інвестор-мільярдер Уоррен Баффет випустив щорічний лист акціонерів для інвесторів в Berkshire Hathaway Inc. Клас А (BRK.A). Як завжди, лист акціонерів давав змогу побачити стан справ у розповсюдженому конгломераті Баффетта.
Взагалі, 2017 рік був рекордним за корпоративними прибутками, і Беркшир Хетхауей був там з найкращими. Компанія, що базується в штаті Немараска, Омаха, повідомила про 87-відсотковий стрибок чистого річного доходу до 44, 94 мільярда доларів порівняно з попереднім роком. Податковий ремонт президента Дональда Трампа, який знизив ставки корпоративного податку до 21% з 35%, підсилив прибутки компанії на 29, 1 млрд доларів.
Окрім статистики, ось дві речі, які ми дізналися (або не навчились) з листа Баффетта до акціонерів.
Беркшир має бажання придбати
У 2017 році грошовий накопичувач Беркшира зріс на 34, 2% до 116 мільярдів доларів порівняно з попереднім роком. На відміну від багатьох технічних конгломератів, які припаркували свої гроші за кордоном, готівка Беркшира Хатхауея знаходиться в Америці. Можливо, це стане в нагоді для придбання, але компанія не змогла знайти її за відповідною ціною придбання.
«У нашому пошуку нових автономних підприємств ключовими якостями, яких ми прагнемо, є міцні конкурентні сили; вміле та повноцінне управління; хороша віддача від чистих матеріальних активів, необхідних для ведення бізнесу; можливості для внутрішнього зростання при привабливій віддачі; і, нарешті, розумна ціна закупівлі, - написав Баффет.
Але сплеск оцінок та прибутків компаній у поєднанні з наявністю дешевої заборгованості набув активності придбання у 2017 році, зробивши перспективні цілі дорогими. "Дійсно, ціна майже здавалася актуальною для армії оптимістичних покупців", - пише Баффет.
Замість придбань, Беркшир придбав акції компаній, які, на її думку, були заниженими; Цей список включає в себе подібні Apple Inc. (AAPL), що зараз є найбільшим холдингом компанії. Беркшир також став одним з найбільших держателів казначейських рахунків США.
Баффет все ще мама про свого наступника
Уоррен Баффет 87 років і ще не назвав наступника. Природно, спекуляції щодо того, хто його замінить, є багатим. Два головних претендента на даний момент - Грег Абель, який очолює беркширські операції з незастрахування, та Аджит Джайн, керівник страхової групи компанії. Обидва були обрані до складу правління Беркшира Хатауей на початку цього року.
Протягом багатьох років Баффет висловлював однакову похвалу обом, але не мав вказівки щодо своїх уподобань щодо того, хто вважає, що йому вдасться досягти успіху. Цьогорічний лист не відрізнявся.
«Ми з тобою пощастимо, що Аджіт і Грег працюють на нас. Кожен був з Беркширом десятиліттями, і кров Беркшира тече по їх венах. Характер кожного чоловіка відповідає його талантам. І це все говорить ", - написав він.
Але аналіз листа Bloomberg свідчить про те, що компанія орієнтується на збільшення прибутку для свого страхового бізнесу, можливо, є показником роздумів Баффетта з цього приводу.
"Якщо ви беретеся за натяки на спадкоємство, то примітно, що тут Баффет виділяє зростання страхового бізнесу - тобто домену Грега Абеля - як пріоритет", - написала Кетрін Чиглінська, репортер страхового агентства Bloomberg.
