Що таке пільги щодо торгівлі (UTP)?
Невизначені торгові привілеї (UTP) відносяться до процесів навколо торгів цінним паперам, які не потрібні для виконання певних мінімальних вимог, що торгуються на біржі. Регулювання пільг щодо торгівлі, які не є зареєстрованими, детально описано в Законі про пільги щодо торгівлі, що не перебуває в списку.
Найпоширеніший екземпляр торгівлі, що не потрапляє до списку, відбувається з позабіржовими (OTC) акціями, також відомими як "рожеві листи", які можуть включати акції копійки.
Як працюють привілеї з торгівлі, що не потрапляють у список
Невизначені торгові привілеї були розроблені з метою підвищення ліквідності цінних паперів на ринках, які не включають зареєстровані біржі. Невизначені торгові привілеї дають певним компаніям можливість торгувати на біржі, не дотримуючись додаткових вимог, необхідних для кожної національної біржі цінних паперів, на якій вони вирішили внести до списку свою безпеку.
Історично привілейовані торгові пільги були надані Комісією з цінних паперів та бірж через процедуру подання заявок. Однак у 1994 році уряд прийняв Закон про непривітні торгові привілеї, який змінив процедуру пільгових торгових пільг. Нові положення щодо привілейованих торгових пільг вимагають як компанії, яка пропонує випуск цінних паперів, так і біржі, на якій цінні папери торгуватимуться спільно для отримання дозволу на пільгові торгові привілеї від Комісії з цінних паперів та бірж.
Ключові вивезення
- Не пільгові торгові пільги (UTP) стосуються процесів навколо торгових цінних паперів, які не відповідають вимогам щодо лістингу на біржі. У США нормативно-правові акти щодо торгівлі, що не котируються на біржі, прописані в Законі 1994 р. Про непризначені торгові привілеї та внесені зміни до цінних паперів. Закон про біржу 1934 р. До складу акцій, що не входять до списку, входять акції, що продаються без продажу, такі як "запаси копійок", або акції приватних компаній.
Закон про пільги щодо торгівлі від 1994 року
Закон про торгові привілеї, що не належать до списку, вніс зміни до Закону про біржу цінних паперів 1934 року, який є основним регулюючим законодавством щодо вимог щодо вторинної торгівлі цінними паперами в США. Положення Закону про непривітні торгові привілеї детально викладені в заголовку 15 Кодексу США, розділ 78 (l) (f). Цей закон дозволяє будь-якій біржі цінних паперів поширювати пільгові торгові привілеї на будь-яку компанію, яка відповідає визначеним положенням Закону. Компанія повинна повністю відповідати положенням, що передують частині (f) Закону про цінні папери 1934 р., Яка обговорює стандарти, необхідні для національного лістингу цінних паперів. Невизначені торгові привілеї та Закон про непризначені торгові привілеї 1994 р. Були розроблені на принципах, спрямованих на розвиток справедливої та ефективної ринкової торгівлі, а також на захист усіх учасників. Тому всі рішення, що стосуються пільгових торгових пільг, прагнуть врахувати та підтримувати ці принципи.
Основні положення Закону про непривітні торгові привілеї включають:
- Біржа може запропонувати торгові привілеї, які не є зареєстрованими, цінним паперам, котирується на іншій національній біржі цінних паперів відповідно до вимог цієї біржі. Розширення пільгових торгових привілеїв повинно бути затверджено Комісією з цінних паперів та бірж, яка може інтегрувати певні додаткові вимоги. Комісія з цінних паперів та бірж має право відкликати та відновити невідомі торгові привілеї на біржі протягом двох робочих днів після первинного публічного розміщення цінного паперу.
