Множина EV / EBITDA та співвідношення ціна до прибутку (P / E) використовуються разом, щоб забезпечити більш повний, більш повний аналіз фінансового стану компанії та перспективи майбутніх доходів та зростання. Обидва коефіцієнти використовують різний підхід при аналізі компанії та пропонують різні точки зору на її фінансове здоров'я.
Ключові вивезення
- Інвестори можуть використовувати як коефіцієнт EV / EBITDA, так і співвідношення ціни до прибутку (P / E) як метрику для аналізу потенціалу компанії як інвестиції. Співвідношення EV / EBITDA порівнює вартість підприємства з її прибутком до відсотків, податків, амортизація та амортизація. Співвідношення ціни до прибутку (P / E) - також іноді відоме як кратна ціна або багаторазовий прибуток - вимірює поточну ціну акцій компанії відносно прибутку на одну акцію.
Коефіцієнт EV / EBITDA
EBITDA означає прибуток до відсотків, податків, амортизації та амортизації. EBITDA розраховується до того, як будуть враховані інші фактори, такі як відсотки та податки. Він також виключає амортизацію та амортизацію, які є безготівковими витратами. Тому показник може дати чіткішу картину фінансових показників компанії. За деяких обставин він використовується як альтернатива чистому доходу при оцінці прибутковості компанії.
Інший компонент співвідношення EV / EBITDA - це значення підприємства (EV). Це сума вартості капіталу компанії або ринкової капіталізації плюс її борг за вирахуванням грошових коштів. EV зазвичай використовується при оцінці компанії на предмет можливого викупу чи поглинання. Коефіцієнт EV / EBITDA обчислюється діленням EV на EBITDA для досягнення кратного заробітку, що є більш повним, ніж коефіцієнт P / E.
Коефіцієнт EV / EBITDA порівнює вартість підприємства з прибутком до процентів, податків, амортизації та амортизації. Цей показник широко використовується як інструмент оцінки; вона порівнює вартість компанії, включаючи борг та зобов'язання, з справжніми грошовими прибутками. Більш низькі значення коефіцієнта вказують на те, що компанія занижена.
Недоліки співвідношення EV / EBITDA
Однак співвідношення EV / EBITDA має свої недоліки. Коефіцієнт не включає капітальні витрати, які для деяких галузей можуть бути значними. Як результат, це може призвести до більш сприятливого кратного, не враховуючи цих витрат. Однак, не відображаючи змін у структурі капіталу, цей коефіцієнт дозволяє аналітикам та інвесторам робити більш точні порівняння компаній з різною структурою капіталу.
EV / EBITDA також не включає безготівкові витрати, такі як амортизація та амортизація. Інвестори часто менше переймаються безготівковими витратами і більше зосереджені на грошовому потоці та наявних оборотних коштах.
Співвідношення ціни до прибутку (P / E)
Співвідношення ціна до прибутку (P / E) - це відношення ринкової ціни на акцію до прибутку на акцію (EPS). Коефіцієнт P / E є однією з найбільш використовуваних та прийнятих показників оцінки та дає інвесторам порівняння поточної ціни на акцію компанії із сумою, яку компанія отримує на одну акцію. Співвідношення P / E є найбільш корисним при порівнянні лише компаній однієї галузі або порівнянні компаній із загальним ринком.
Зрештою, цей показник ідеально підходить для того, щоб допомогти інвесторам зрозуміти, що саме ринок готовий платити за прибуток компанії. Таким чином, співвідношення P / E представляє загальну консенсус ринку щодо майбутніх перспектив компанії. Низьке співвідношення P / E вказує на те, що ринок очікує нижчого зростання компанії та її галузі або, можливо, макроекономічних умов, які можуть завдати шкоди для компанії. У цьому випадку акції з низьким співвідношенням P / E зазвичай продаються, оскільки інвестори не вважають, що поточна ціна виправдовує оцінку прибутку.
Недоліки співвідношення ціни до прибутку (P / E)
Високе співвідношення P / E, як правило, вказує на очікування ринку цін на акції продовжувати зростати. Порівнюючи компанії, інвестори можуть віддавати перевагу тим, у кого високий коефіцієнт P / E, порівняно з тими, що мають низький коефіцієнт. Однак співвідношення також може вводити в оману. Високі коефіцієнти можуть також бути результатом надто оптимістичних прогнозів та відповідної завищення цін акцій. Також цифрами заробітку легко маніпулювати, оскільки співвідношення P / E враховує безготівкові позиції.
Крім того, низьке співвідношення P / E може означати, що компанія недооцінена і являє собою можливість купувати проникливого інвестора, поки ціна низька.
Суть
Успішні аналітики акцій рідко переглядають лише одну метрику, щоб визначити, чи є компанія гарною інвестицією. Як ми бачили зі співвідношенням EV / EBITDA та P / E, у кожної метрики є плюси і мінуси. Цифри, які ці коефіцієнти дають, означають мало, без певної інтерпретації та роздумів над різними іншими факторами, які можуть впливати на прибутковість компанії та майбутні результати діяльності. Однак у поєднанні обидві показники можуть дати інвестору хорошу вихідну точку та корисну інформацію як частину всебічного аналізу акцій.
