ВИЗНАЧЕННЯ середньозваженої вартості власного капіталу (WACE)
Середньозважена вартість власного капіталу (WACE) - це спосіб розрахунку вартості власного капіталу компанії, який надає різну вагу різним аспектам акцій. Замість того, щоб згуртовувати нерозподілений прибуток, звичайні акції та привілейовані акції разом, WACE забезпечує більш точне уявлення про загальну вартість компанії. Визначення точної вартості власного капіталу для фірми є невід'ємним для того, щоб фірма могла розрахувати свою вартість капіталу.
У свою чергу, точний показник вартості капіталу є важливим, коли фірма намагається вирішити, чи буде майбутній проект прибутковим чи ні.
РОЗКЛАДУВАННЯ ЗНЕШЕГО середньозваженої вартості власного капіталу (WACE)
Ось приклад, як розрахувати ВАСЕ:
- Спочатку обчисліть вартість нових загальних акцій, вартість привілейованих акцій та вартість нерозподіленого прибутку. Припустимо, що ми вже зробили це, а вартість звичайних акцій, привілейованих акцій та нерозподіленого прибутку відповідно становить 24%, 10% та 20%. Тепер обчисліть частку загального капіталу, яку займає кожна форма власного капіталу. Знову ж таки, припустимо, що це 50%, 25% і 25%, для звичайних акцій, привілейованих акцій та нерозподіленого прибутку відповідно. По суті, помножте вартість кожної форми власного капіталу на відповідну частину загального капіталу та суму значень., що призводить до ВАСЕ. Наш приклад призводить до отримання ВАСЕ 19, 5%.
WACE = (.24 *.50) + (.10 *.25) + (.20 *.25) = 0.195 або 19.5%
Чому середньозважена вартість власного капіталу має значення
Потенційні покупці, які розглядають можливість придбання компанії, можуть використовувати середньозважену вартість власного капіталу, щоб допомогти їм присвоїти значення майбутнім грошовим потокам цільової компанії. Результати цієї формули можуть поєднуватися з іншими показниками, такими як вартість боргу після оподаткування для формування оцінки. Ці результати у поєднанні використовуються для визначення середньозваженої вартості капіталу.
Крім того, розрахунок ВАСЕ може бути використаний у компанії для кращої оцінки того, як її кампанії та капіталомісткі проекти перетворюють її на загальну рентабельність прибутку для акціонерів. Після такої оцінки можливо, що керівництво може отримати директиву від ради директорів прийняти нові підходи, які б покращили результати та звільнили більше капіталу. Це також може загартувати випуск нових акцій компанії, якщо вона намагатиметься збільшити більше капіталу, особливо якщо введення такого плану негативно вплине на результати.
