Недоліки використання дивідендної дисконтної моделі (DDM) включають складність точних прогнозів, той факт, що вона не враховує викуп та її фундаментальне припущення про дохід лише від дивідендів.
DDM присвоює вартість запасу, фактично використовуючи тип аналізу дисконтованих грошових потоків (DCF) для визначення поточної вартості майбутніх прогнозованих дивідендів. Якщо визначена вартість вище, ніж поточна ціна акції, то акція вважається заниженою та її варто купувати.
Хоча DDM може бути корисним для оцінки потенційного доходу від дивідендів від акцій, він має декілька притаманних недоліків. Перший полягає в тому, що він не може бути використаний для оцінки акцій, які не виплачують дивіденди, незалежно від прибутків капіталу, які могли б бути реалізовані за рахунок інвестування в акції. DDM побудований на хибному припущенні, що єдиною цінністю акції є рентабельність інвестицій, яку він забезпечує за рахунок дивідендів.
Ще одним недоліком DDM є той факт, що розрахунок вартості, який він використовує, вимагає низки припущень щодо таких речей, як швидкість зростання та необхідна норма прибутку. Одним із прикладів є той факт, що дивідендна доходність з часом істотно змінюється. Якщо будь-яке з прогнозів або припущень, зроблених при розрахунку, навіть незначно помиляється, це може призвести до того, що аналітик може визначити значення для запасу, яке значно знижується з точки зору завищення або заниження. Існує ряд варіантів DDM, які намагаються подолати цю проблему. Однак більшість з них передбачає створення додаткових прогнозів та обчислень, які також піддаються помилкам, які з часом збільшуються.
Додатковою критикою DDM є те, що він ігнорує наслідки викупу акцій, наслідки яких можуть істотно змінитись щодо повернення вартості акцій акціонерам. Ігнорування викупу акцій ілюструє проблему, коли DDM є в цілому надто консервативним у своїй оцінці вартості акцій.
