Термін "м'які долари" відноситься до платежів, що здійснюються пайовими фондами, а також іншими розпорядниками грошей своїм постачальникам послуг. Різниця між м'якими та твердими доларами полягає в тому, що замість того, щоб платити постачальникам послуг готівкою (тобто твердими доларами), ПІФ буде платити в натуральній формі (тобто з м'якими доларами), передаючи бізнес на брокерську діяльність.
Давайте подивимось на приклад: ТОО «Віттенберг» забезпечує МегаМутуальний фонд комп’ютерним обладнанням та програмним забезпеченням для передачі інвестиційної інформації. Відповідно до угоди або взаєморозуміння між двома фірмами, MegaMutual оплачуватиме ці послуги, направляючи торги на велику брокерську фірму Feral Hitch. Feral Hitch стягне додаткову плату за торги від MegaMutual. Гроші від цих гонорарів потім будуть направлені Віттенбергу, який, у свою чергу, отримує компенсацію за свої послуги MegaMutual. Додана плата зазвичай становить десяті частки відсотка, але, оскільки MegaMutual торгує мільярдами акцій на день, ця сума додає до реальних грошей - гонорар, який доведеться платити у важких доларах.
М’які долари - це спосіб пайових фондів отримувати послуги без необхідності платити за них безпосередньо. Внесок у виплаті долара вимагає видачі чека та фіксації у книгах MegaMutual, а відповідні витрати перераховуються інвесторам через щорічну плату фонду. При м'яких доларах витрати приховуються у торгових витратах. Хоча практика не є незаконною, а кінцевий результат такий же (інвестори платять), це не допомагає інвесторам аналізувати витрати на використання одного взаємного фонду проти іншого.
М'які долари стали більшою проблемою, оскільки активність на Уолл-стріті піддалася більшій увазі після пориву дотком. Однак ця практика існує дуже давно, і існують правила, що регулюють її використання. За словами Гарольда Бредлі (старшого віце-президента American Century Investments), фондові компанії щомісяця оцінюють 10 мільярдів доларів у бізнесі з м'яким доларом. Асоціація з управління інвестиціями та дослідженнями встановила стандарти використання м'яких доларів з метою окреслення та обмеження можливих зловживань. Для отримання додаткової інформації відвідайте їхній веб-сайт:
