У фінансовому мові термін "несистематичний" просто означає якість, яку часто не поділяють між багатьма інвестиційними можливостями. Найбільш вузьке тлумачення несистемного ризику - це ризик, характерний лише для діяльності окремої фірми. Приклади цього можуть включати ризики управління, ризики розташування та ризики правонаступництва.
Не обов'язково вірно, що несистемні ризики виникають одна фірма одночасно; наприклад, жахливий менеджер може мати можливість безпосередньо впливати на акції однієї фірми, але акції багатьох фірм можуть одночасно страждати від несистемного ризику поганого управління.
Таким чином, несистемні ризики визначаються досить широко, щоб застосуватись до багатьох різних підприємств одразу. Важливо те, що несистемний ризик притаманний не кожній цінній ціні або, принаймні, не великій більшості цінних паперів. Більше того, інвестори повинні мати можливість урізноманітнити несистемні ризики, стратегічно орієнтуючись на достатньо широкий спектр акцій у відповідних портфелях.
Інший спосіб ідентифікації несистемних ризиків - порівняння конкретного випадку ризику із загальним ринком чи галуззю. Якщо суттєвої кореляції немає або взагалі немає, ризик може бути несистемним.
Загальні несистематичні ризики - погане підприємництво
Більшість несистемних ризиків пов'язані з помилками підприємницького судження. Наприклад, технологічна компанія може провести маркетингові дослідження і очікувати, що в наступному році споживачі захочуть менші стільникові телефони та цифрові годинники. Виробничі лінії змінюються, а капітал спрямовується на менші пристрої.
Після того, як наступний рік пройде, споживачі фактично віддають перевагу більшим телефонам та годинникам. Значна частина існуючих запасів для вищезгаданої технологічної компанії або продається, або продається з великою втратою. Це може пошкодити ціну акцій окремої фірми.
Звичайно, цей ризик завжди можливий серед усіх видів фірм. Це робить несистематичним те, що лише деякі фірми прагнуть одночасно робити ту саму помилку. Весь цей технологічний сектор може закінчитися дуже добре протягом цього року; компанія з поганим підприємницьким прогнозуванням страждає.
Загальні несистематичні ризики - політичний та правовий ризик
Уявіть собі сектор з трьома великими фірмами, які конкурують між собою: фірми A, B і C. Кожна розробляє новий тип вітроенергетики. Припустимо, всі ці компанії мають ефективні бізнес-підприємці на чолі.
Однак уряд штату приймає рішення про субсидіювання фірми A або, можливо, вона забороняє практику, яку зазвичай використовують фірми B і C, яка нібито шкодить місцевим популяціям птахів. Вартість акцій для фірми A має тенденцію до зростання, тоді як вартість акцій для інших двох фірм має тенденцію до падіння.
Жоден із цих конкретних політичних чи юридичних ризиків не притаманний самій галузі. Їх негативний вплив поширюється лише серед окремих компаній. Якщо інвестор придбав акції у всіх трьох фірмах, він, можливо, зможе диверсифікувати втрати в компаніях B і C за рахунок виграшів від Фірми А.
Однак є деякі політичні та юридичні ризики, які систематично впливають на цілі галузі. Не завжди можливо урізноманітнити виїзні ризики поза контролем окремих менеджерів.
