Співвідношення ціни до заробітку (P / E) порівнює ціну акцій компанії з прибутком, який вона отримує на одну акцію. Формула, яка використовується для обчислення цього коефіцієнта, просто ділить ринкову вартість на акцію на прибуток на акцію (EPS). Типовий розрахунок співвідношення P / E використовує компанія EPS з останніх чотирьох кварталів.
Варіант цього розрахунку відомий як прямий P / E. Інвестори або аналітики можуть використовувати прогнозований прибуток на акцію, тобто прибуток, який очікується на одну акцію протягом наступних 12 місяців. Ця варіація також відома як провідна або прогнозована P / E. Суттєва відмінність полягає в тому, що прогнозований показник P / E заснований на спекуляціях аналітиків щодо майбутніх доходів компанії, а не на історичних даних.
Теорія, що стоїть за співвідношенням P / E акції, полягає в тому, що вона дає оцінку суми, яку інвестор готовий платити за генерований прибуток за долар. Співвідношення P / E також пояснює очікування зростання компанії на ринку. Оскільки ціна акцій - це відображення того, що інвестори вважають, що компанія варта, цінність пояснює зростання. (Для читання, пов’язаного з цим, див. "Сили, які рухають ціни акцій".)
Процентне співвідношення P / E слід розглядати більше з точки зору оптимізму ринку щодо перспективного зростання компанії. Компанія з більш високим коефіцієнтом прогнозування П / Е в порівнянні з галуззю чи середнім ринком свідчить про очікування, що компанія, можливо, відчує значне зростання. Якщо акції компанії не зможуть досягти високого значення співвідношення при збільшенні прибутку на одну акцію, ціна акцій впаде.
Зрештою, співвідношення P / E - це показник, який дозволяє інвесторам визначити, наскільки цінні акції, більше, ніж лише ринкова ціна. Співвідношення P / E і співвідношення P / E вперед є особливо корисним при порівнянні аналогічних компаній в одній галузі. (Для читання, пов’язаного з цим, див. "Як я можу розрахувати форвард П / Е в Excel?")
