Ринкові рухи
Хоча широкий ринок торгується в більш жорсткому діапазоні, деякі акції занурюються все глибше в нові місячні мінімуми в четвер, оскільки наростаюча нервозність серед інвесторів стає все очевиднішою. Сесія була відзначена швидким рухом у відповідь на добрі новини про настрої споживачів та надійний звіт про прибутки від Walmart Inc. (WMT). Однак Cisco Systems, Inc. (CSCO) здивував ринок після вчорашнього закриття, і це не дуже вдало.
Звіт про прибутки Cisco містив рекомендації щодо слабших показників роботи в наступному кварталі. Ці відомості спричинили розпродаж, який закрив сесію більш ніж на 8% нижче від попереднього дня. Це було незвично сильним розпродажем і підкреслює сучасне середовище для акціонерів. В більш оптимістичні часи інвестори можуть відповісти на таку новину, скориставшись можливістю придбати більше акцій на тлі очевидного перевиконання. Нинішнє ринкове середовище наповнене інвесторами, які не так прощають, оскільки стають все більш чутливими до будь-яких поганих новин.
Наприклад, хоча S&P 500 бореться за підтримку своїх максимумів (див. Графік нижче), будь-яка компанія, яка має навіть невеликий натяк на погані новини, була покарана інвесторами. Новини Netflix, Inc. (NFLX) про те, що вона втратила понад 100 000 абонентів, коштували компанії на 20% зниження ціни акцій. Акції General Electric Company (GE) нещодавно втратили аналогічну суму лише за пару торгових сесій, оскільки був опублікований незалежний звіт з деталізацією тверджень про те, як компанія може підробляти свої книги. Viacom Inc. (VIAB) та CBS Corporation (CBS) втратили близько 15%, коли оголосили деталі свого злиття та план конкурувати з Netflix, який, очевидно, вважають інвестори дурною ідеєю. JPMorgan Chase & Co. (JPM) деталізував слабкіші результати, ніж очікувалося, минулого місяця, включаючи значні збитки від торгових підрозділів. Погіршення акцій з тих пір ставить його в клас з іншими компаніями, які роблять помилки.
Якби ці акції були єдиними ознаками ринкової нервозності, то про такі цікавості, можливо, не варто згадувати. Однак інвестори виявляють незвичний рівень нервозності на багатьох фронтах, включаючи зниження апетиту до ризику та політ безпеки.
Інвестори зменшують ризик впливу на акції з дрібними капіталами
Як професійні менеджери фондів, так і особи, які намагаються виростити свої накопичувачі на гніздах, мають відчуття того, коли настав час додати трохи ризику заради можливостей зростання. Однак останні дні показали, що жодна група не вірить, що зараз час для такої тактики.
На діаграмі нижче видно, що індекс малої капіталізації Russell 2000, відстежений iShares Russell 2000 ETF (IWM), продовжував втрачати позиції до S&P 500 протягом 2019 року, і це робив це прискореним способом протягом останніх місяців. На сьогоднішньому засіданні ризикована група активів торкнулася нових мінімумів у продовженні багатомісячної тенденції зниження. Ця відносна слабкість є додатковим свідченням того, що ставлення інвесторів може бути істотно несприятливим щодо прийняття на себе більшого ризику. Таке ставлення історично збігається із тенденціями до зниження на широкому ринку акцій загалом.
