Компанія Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) зіткнеться із занепокоєнням інвесторів щодо майбутнього зростання, коли вона повідомить про результати четвертого кварталу протягом найближчих тижнів. Минулого року вторгнення виробника мікросхем проти більшого конкурента Intel Corp. (INTC) у ключових товарних лініях заохочували інвесторів, але AMD розчарувалася, коли пропустила оцінку доходу за третій квартал у жовтні. Тепер уповільнення світового попиту на чіпи змусило аналітиків різко знизити свої очікування щодо AMD, коли вони звітують пізніше цього місяця.
Уповільнення постає серйозним викликом для генерального директора AMD на Тайвані, доктора Лізи Су. Під її керівництвом акції AMD піднялися в 10 разів до найвищого рівня в минулому вересні, але відтоді вони впали на третину.
Зниження сподівань
Результати майбутнього кварталу можуть бути дуже неоднозначними. За даними YCharts, аналітики підрахували, що прибуток зріс на 6% у четвертому кварталі, а дохід знизився на 2%. Аналітики скоротили свої оцінки з жовтня після того, як виробник чіпів випустив слабкіші, ніж очікувалося, керівництво в четвертому кварталі.
Компанія прогнозувала, що дохід у четвертому кварталі складе 1, 45 млрд доларів проти оцінок у 1, 6 мільярда доларів. Крім того, AMD прогнозує валовий запас у розмірі 41% - критичний показник, за яким слідують інвестори. Для отримання прибутку компанія в значній мірі буде залежати від продажів продукції, включаючи свій настільний чіп Ryzen та свої процесори EPYC, які використовуються на серверах та інших машинах. Ці продукти є ядром бізнесу компанії. Тим часом аналітики очікують, що прибуток на акцію зросте на 6%.
Боротьба зберігається
Третя чверть AMD також виявила ознаки головної слабкості. Дохід у розмірі 1, 6 млрд. Дол. США становив близько 3% сором'язних оцінок, спричинених, головним чином, меншими, ніж очікувалося, продажами одиниць графічної обробки (GPU), спричиненими зниженням попиту на блокчейн. Компанія зазначила, що в третьому кварталі компанія повідомила, що продажі, пов'язані з блокчейном, склали високі однозначні цифри загального доходу в третьому кварталі 2017 року, але потім впали майже на незначний рівень минулого кварталу. Підприємницька сторона бізнесу також побачила 5% зниження доходу до 715 мільйонів доларів.
Однією з областей, яка може допомогти AMD, є ноутбуки. Згідно зі статтею в Tom's Hardware із посиланням на DigiTimes, питання постачання Intel можуть запропонувати AMD можливість захопити до 20% від загальної частки ринку ноутбуків, що перевищує його поточну частку до 15%.
Інвестори уважно придивляться до валової маржі за четвертий квартал. Хороша новина полягає в тому, що маржа AMD постійно збільшується з четвертого кварталу 2016 року, зростаючи з приблизно 32% до 40% в останньому кварталі.
Інвестори виявляються обережними
На ринку опціонів ціноутворюється велика кількість волатильності акцій за квартальними результатами. Варіанти, які закінчуються до 15 лютого, означають, що акція зростає або падає на 17, 5% від страйкової ціни в 20 доларів. Він би розмістив акції в діапазоні торгів 16, 50 доларів та 23, 50 доларів США до закінчення терміну дії. Впливчаста мінливість є надзвичайно високою - 74% і майже в п’ять разів вища, ніж передбачається нестабільність S&P 500 - 15%.
Торговельні опціони, як видається, не впевнені, коли обирають напрямок акцій. Ставки навіть у 20 страйкових доларів, коли кількість ставок становить 11 500 відкритих контрактів до 12 800 відкритих контрактів.
Технічний графік показує, що акції знаходяться в торговому діапазоні з жовтня. Цей діапазон встановлює рівень технічної підтримки за ціною близько $ 16, 50 та рівень технічного опору приблизно в $ 23. Діаграма також показує, що показник відносної сили починає зростати, і це може свідчити про те, що бичачий імпульс повертається до запасу.
Погляд вперед
Нейтральна позиція технічних діаграм, ставок на опціони та високий рівень волатильності свідчать про те, що існує велика невизначеність щодо майбутніх результатів AMD. Можливо, це тому, що інвестори були засліплені слабкими результатами та вказівками минулого кварталу, а також через непередбачуваний прогноз галузі.
