Незважаючи на нестримність скандалів, які обрушилися на акції, Wells Fargo & Co. (WFC) несподівано дотепер била консенсусних оцінок заробітку. Його кількість EPS перевищила очікування більш ніж на 10% в 1 кварталі та на 13% у 2 кварталі на Yahoo Finance.
Навпаки, показники акцій Wells Fargo відображають глибокий скептицизм з боку інвесторів, коли він готується повідомити про прибутки в 3 кварталі в середині жовтня. Акція збільшилася лише на 9, 5% за рік до понеділка, тоді як індекс KBW Bank виріс на 17, 2%, а індекс S&P 500 (SPX) досяг 19, 3% приросту. Це відставання може розтягнути терпіння навіть у довгострокових інвесторів, таких як Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Warren Buffett, головного власника акцій банку.
На що стежать інвестори
Як і інші банки, Уеллс Фарго стикається з потужними макрозахисами, включаючи зниження процентних ставок та уповільнення економіки. Рішення Федеральної резервної системи взяти участь у програмі зниження процентних ставок створило негативне макросередовище для прибутку Wells Fargo, особливо його чистих процентних маржів, які, як правило, падають при падінні процентних ставок. Це притиснуло прибутки Wells Fargo у другому кварталі. Щоб залучити достатню кількість коштів від вкладників, Well Fargo повинен був збільшити середній дохід, який він платив за депозитами, що платять з відсотків, з 0, 89% у 1 кварталі 2019 року до 0, 96% у другому кварталі 2019 року, повідомляє The Wall Street Journal. Як результат, чиста процентна маржа банку впала з 2, 91% до 2, 82%, а чистий процентний дохід знизився на 216 мільйонів доларів. Інвестори будуть зацікавлені бачити, чи продовжується ця тенденція, коли вона звітує.
Оцінки аналітиків
За деякими даними, різні кризи Веллс Фарго призвели до того, що банк перетворився з агресивного, швидко зростаючого кредитора в банк з повільним зростанням, який використовував скорочення витрат для збільшення прибутку.
Незважаючи на це, інвестори можуть виявити, що стратегія, орієнтована на витрати банку, пожинає зменшення прибутку. Аналітики очікують не вражаючого звіту про прибутки від Wells Fargo. Поточна оцінка консенсусу EPS в 1, 13 дол. США за 3 квартал 2019 року, що на 3 копійки або на 2, 7% за річний рік (YOY), але нижче від 1, 20 дол. консенсус прогнозує на 20, 88 мільярда доларів у 3 кварталі 2019 року, що на 4, 8% менше, ніж на 2%, ніж у другому кварталі 2019 року.
Слабкі позики
Зростання кредитів Wells Fargo призвело до зупинки. Середні непогашені кредити, що є ключовим фактором прибутку, застоювались, а показник у другому кварталі 2019 року на 949, 9 млрд. Дол. США збільшився лише на 0, 4%, ніж на 0, 3% у порівнянні з попереднім кварталом на додаток до прибутку в другому кварталі компанії. З іншого боку, неефективні активи в 2 кварталі 2019 року склали лише 6, 3 мільярда доларів США, що на 17, 1% менше, ніж на 13, 7% порівняно з попереднім кварталом. Якщо результати третього кварталу 2019 року покажуть підвищення якості позики, це може компенсувати деякі занепокоєння щодо зменшення зростання позики.
Компанія Wells Fargo ще не повністю поставила за собою скандал із практикою продажу 2016 року, що погіршило її репутацію та призвело до посилення контролю за регулюванням. Для досягнення цілей продажів співробітники компанії Wells Fargo відкрили рахунки для клієнтів без їх знань чи згоди в масових масштабах. Скандал змусив потенційних клієнтів насторожено ставитись до сьогоднішнього дня відповідно до іншого звіту журналу.
Дійсно, банк зазначив, що його загальна програма зменшення витрат перешкоджає необхідності витрачати більше коштів на управління ризиками та дотримання вимог у відповідь на посилення регуляторного контролю.
Попереду
Потрібно, щоб новий керівник дав керівництво банку - якщо вони можуть його найняти. Керівництво перебуває у невдачі, оскільки слот генерального директора все ще не заповнюється на постійній основі, оскільки попередній міністр звільнився у березні. Що ще гірше, джерела вказують на Журнал, що кілька топ-кандидатів відхилили пропозиції очолити проблемний банк. "Це як корабель без двигунів у відкритому морі", - як писав клієнтам Brian Kleinhanzl, аналітик компанії Keefe, Bruyette & Woods.
