Основні припущення ефективної гіпотези ринку (EMH) полягають у тому, що інформація є загальнодоступною та що ціни на акції слідують за випадковим кроком, тобто вони визначаються сьогоднішніми новинами, а не вчорашніми тенденціями. Сила цих припущень, однак, залежить від форми ЕМГ, що розглядається.
Слабка форма теорії говорить про те, що інформація про суспільний ринок повністю відображається на цінах і що минулі показники не мають стосунку до майбутніх доходів - іншими словами, тенденції не мають значення. Напівсильна форма говорить про те, що ціни на акції оновлюються як відображення як ринкової, так і неринкової публічної інформації. Сильна форма зазначає, що вся публічна та приватна інформація повністю і негайно враховується в цінах.
Припущення щодо інформації, що лежить в основі ЕМЗ, змінюються залежно від форми, при цьому слабка форма гіпотези передбачає, що всім учасникам ринку відома лише інформація про публічний ринок, а сильна форма передбачає ідеальну прозорість інформації. В усіх формах майбутні зміни цін на акції вважаються незалежними від колишніх змін цін на акції - випадкової прогулянки.
Наслідки ефективної гіпотези ринку
Наслідком ЕМЗ є те, що ринок не можна перемогти, оскільки вся інформація, яка могла б передбачити ефективність, вже вбудована у ціну акцій. Ця концепція втратила перевагу в останні кілька десятиліть завдяки прогресу в галузі поведінкових фінансів і, меншою мірою, успіху кількісних алгоритмів торгівлі. Високочастотний торг - один із прикладів. З часом показано, що він сприяє ефективності ринку, маючи на увазі, що ринки раніше не були ефективними.
