Індекс інтелектуальної діяльності інвесторів Chartcraft - це загальноприйнятий і широко прийнятий засіб встановлення балансу сил між биками та ведмедями.
Насправді, індекс настроювань інвесторів може посилатися на один із декількох можливих показників настрою, включаючи огляд настроїв радників та огляд інсайдерської діяльності. Ці індивідуальні індекси групуються за репрезентативними секторами учасників ринку.
Почуття радника
Коли ми посилаємось на індекс настроюваності інвесторів, ми, як правило, говоримо про настрої радників, що є кульмінацією прогнозів авторів розсилок. Автори бюлетенів дають незалежні поради зі своїх публікацій та коментарів. Chartcraft вивчає понад 100 таких інформаційних бюлетенів для отримання Індексу інтелекту почуттів інвесторів.
Індекс настроюваності інвесторів базується на суперечливих пропозиціях, згідно з якими торговці акціями повинні діяти протилежно балансу думки експертів. Індикатор настрою передбачає, що консенсусна тенденція завжди збирається змінитись, надаючи торговцям можливість скористатися неминучим переворотом руху цін. Ознаки розвороту найсильніші, коли баланс думок сильно перекошений в одну сторону.
Рейтинг індексу почуттів
Щоб зробити індекс корисним для трейдерів, компанія виділяє систему ранжування за всіма різними його показниками, присвоюючи числовий рейтинг кожному індикатору, включаючи індекс настрою. Екстремальна бичачість представлена будь-яким рейтингом, що наближається до -10, що вказує на потенційну зміну в напрямку напрямку ринку. Екстремальна несучість була б будь-якою кількістю, близькою до +10, що дало б сигнал про те, що ринок збирається змінитись у позитивному напрямку, коли бики будуть контролювати.
Специфічний для індексу настрою, негативний рейтинг складає від -1, який присвоюється, коли бики становлять 51% або вище, до -10, що є максимальним рейтингом, присвоєним, коли бики перевищують 60%. Якщо бики падають нижче 45%, присвоюється рейтинг +1, а якщо бики падають до 36% або нижче, задається максимальний показник +10. У зворотному напрямку присвоюється рейтинг -10, якщо ведмеді опускаються нижче 20%, і цей рейтинг залишається активним протягом трьох місяців. Зважування настроїв може коли-небудь досягти максимального рейтингу -20.
Гойдалки в індексі
Investors Intelligence також вказує показання "рідше подій". Наприклад, якщо ведмеді перевищують 55%, до рейтингу протягом шести місяців додається ще +10. Наприклад, у грудні 1994 року бики складали до 59% + два тижні поспіль, випромінюючи найвищий рівень бичачості, зареєстрований за індексом за 12, 5 років. Також у лютому 1995 року закінчилася найдовша ведмежа смуга в історії індексу, що тривала 45 тижнів.
Попередні сім ведмежих "подій" супроводжувалися середнім приростом 29, 9% за дев'ять місяців. Дотримуючись цієї ж тенденції, виявленої за минулими показниками індексу настроїв, Dow фактично згуртувався на 29% до листопада 1995 року, що зробило події в лютому 1995 року важливим протилежним прогнозувачем. Однак майте на увазі, що навіть у випадку значних подій, зазначених в індексі настрою, для переміщення ринку в протилежний бік потрібно кілька тижнів і навіть місяців.
Наукові дослідження
Хоча відомий індекс інтелектуальної власності інвесторів був створений у 1950-х роках та вдосконалений у 1960-х роках, лише на рубежі 20-го століття цей індекс був поставлений на жорстке випробування. У роки, що тривали до 2000 року, письменники з університету Санта-Клари провели дослідження, написане Кеном Фішером, генеральним директором компанії Fisher Investments, та Меїром Статманом, професором фінансів університету Санта Клари Гленном Климеком. Їх дослідження продемонструвало лише слабку кореляцію між Індексом настрою інвесторів та основними поворотами ринку. У результаті дослідження було зроблено наступне: "Ми виявили взаємозв'язок між настроями авторів бюлетенів, виміряними дослідженнями Investors Intelligence, та майбутніми прибутками S&P 500 як негативні, але не статистично значимі".
Саме для такого типу критики Investors Intelligence уточнив мету свого показника, одночасно даючи хорошу ілюстрацію того, що саме таке настрої інвесторів, і, що може бути важливіше, що це не так. Найбільш помітно, як і будь-який інший показник, індекс настрою, як правило, нічого не говорить вам - більшість часу настрої інвесторів утримуються в нормальному діапазоні, де його нейтральне зчитування не дасть жодного корисного показника для торгівлі. Цей "звичайний діапазон" Investors Intelligence вважає 45% биків, 35% ведмедів і 20% корекції.
Суть
Коротше кажучи, настрої інвесторів найчастіше нейтральні, але вони також можуть бути трохи бичачими або бичачими. Навпаки, найбільш значущі сигнали подаються сильнішими бичачими або ведмежими рейтингами та менш рідкісними явищами значущих читання "подій". Індекс настроювань інвесторів виявив високу кореляцію з основними подіями та реальними показниками ринків збуту.
