Постійний портфель - це теорія побудови портфеля, розроблена аналітичним аналітиком вільного ринку Гаррі Брауном у 1980-х роках. Броун побудував те, що він назвав постійним портфелем, який, на його думку, був безпечним і вигідним портфелем у будь-якому економічному кліматі. Користуючись варіантом ефективної індексації ринку, Браун заявив, що портфель, який однаково розділений на акції зростання, дорогоцінні метали, державні облігації та казначейські векселі та щорічно збалансовані, буде ідеальною інвестиційною сумішшю для інвесторів, які прагнуть безпеки та зростання.
Гаррі Браун стверджував, що поєднання портфелів буде вигідним у всіх економічних ситуаціях: акції зростання будуть процвітати на ринках експансії, дорогоцінні метали на інфляційних ринках, облігації в рецесії та ОВДП в депресіях. Враховуючи свої переконання, Браун врешті-решт створив те, що називалося Фондом постійного портфеля, з активом, схожим на його теоретичний портфель у 1982 році: 35% державних цінних паперів, 20% золотих злитків, 15% агресивних акцій зростання, 15% нерухомості та природних запаси ресурсів, 10% облігацій швейцарського франка та 5% срібних злитків. За 25-річний період фонд в середньому приріс у розмірі 6, 38%, лише тричі втрачаючи гроші. Він перевершив S&P 500 у роки, одразу після бюста dotcom.
Незважаючи на те, що фонд вважався успішною інвестицією для забезпечення інвесторів безпеки при помірному зростанні, протягом 90-х років Постійний портфельний фонд погано слабкий порівняно з фондовим ринком. У цей період не рідкість акції оцінювали 20-30% щорічно, тоді як постійний портфель збільшувався трохи більше 1% щороку. Сьогодні багато аналітиків сходяться на думці, що постійний портфель Брауна занадто сильно покладався на метали та ОВДП і недооцінював потенціал зростання акцій та облігацій.
