Умовна вимога - це ще один термін для похідного інструменту з виплатою, який залежить від усвідомлення якоїсь невизначеної майбутньої події. До поширених видів похідних умовних вимог відносяться опціони та модифіковані версії свопів, форвардних контрактів та ф'ючерсних контрактів. Будь-який похідний інструмент, який не є умовною вимогою, називається форвардним зобов'язанням.
Ванільні свопи, форварди та ф'ючерси вважаються форвардними зобов'язаннями. Вони відносно рідкісні, що робить варіанти найпоширенішою формою похідної умовної претензії.
Права та обов'язки
У умовному позові одна сторона договору отримує право - не зобов'язання - купувати або продавати базовий актив у іншої сторони. Ціна закупівлі фіксується протягом певного періоду часу і з часом закінчується.
Створюючи право, а не зобов'язання, умовний позов виступає формою страхування від ризику контрагента.
Параметри
Виплата за всі фінансові опціони залежить від базового активу або цінного папера, що досягає цільової ціни або задовольняє інші умови. Найпоширеніша операція з умовними вимогами - це опціон, що торгується на біржі опціонів. У цих випадках умовна вимога стандартизується для сприяння швидкості торгівлі.
Наприклад, припустимо, що акція торгується на рівні 25 доларів. Два торговці, Джон і Сміт, погоджуються на контракт, згідно з яким Джон продає умовну вимогу, яка передбачає, що він заплатить Сміту, якщо через рік акція торгуватиметься на рівні 35 доларів або вище. Якщо акції торгуються менше ніж 35 доларів, Сміт нічого не отримує.
Претензія Сміта, очевидно, залежить від ціни на опціон у розмірі 35 доларів США. Оскільки фінансовий контракт погоджується сьогодні (а не рік тому), Сміт повинен заплатити Джону за право на цю вимогу.
По суті, Сміт робить ставку на те, що ціна за рік буде вищою за 35 доларів, а Джон робить ставку, що ціна буде менше 35 доларів за рік.
