Після краху на фондовому ринку 1929 р. Уряд США шукав способів регулювання практики публічно торгуваних компаній та інших основних учасників ринку. Повноваження щодо встановлення стандартів бухгалтерської практики було надано Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). SEC вирішила делегувати цю відповідальність аудитору аудиту приватного сектору, і в 1939 р. Американський інститут бухгалтерів (попередник Американського інституту сертифікованих бухгалтерів) створив Комітет з питань бухгалтерського обліку (CAP).
Через 20 років КСП була замінена Радою з принципів бухгалтерського обліку (APB). АПБ почав видавати думки щодо основних тем бухгалтерського обліку, які повинні бути прийняті бухгалтерами бізнесу, які потім можуть бути накладені на комерційні компанії, що торгуються комерційними компаніями. У 1973 році АПБ поступилася місцем Раді стандартів фінансового обліку (ФАСБ).
З тих пір ФАСБ є головним органом з формування політики щодо прийнятних облікових практик. Інші урядові та неурядові організації впливають на рішення ФАСБ, але ФАСБ несе відповідальність за видання думок та винесення судових рішень. Колективні рішення, прийняті з APB та FASB, формують загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку (GAAP).
GAAP представляють цілі та вказівки для фінансових звітів та розрахунків звітності. У GAAP є три основні набори правил: основні принципи та рекомендації бухгалтерського обліку, детальні стандарти FASB та APB та загальноприйняті галузеві практики.
У межах, встановлених GAAP, аудитори намагаються встановити однаковість між фінансовими звітами публічно торгуваних компаній, хоча приватні компанії також часто використовують GAAP. Завдяки GAAP інвестори можуть легше порівнювати та розуміти фінансове здоров'я різних підприємств. Ця уніфікованість також має додаткові переваги для регуляторів, кредиторів, корпоративних менеджерів та бухгалтерської спільноти.
