Акції Alibaba Group Holdings (BABA) не мали сильного старту до 2018 року, акції не мали сильного старту до 2018 року, запас близько 4 відсотків, тоді як акції Amazon.com Inc. (AMZN) зросли майже на 30 відсотків.
Аналітики шукають значного зростання доходу та прибутку для обох компаній протягом наступних кількох років. І якщо запас Алібаби становить приблизно 73 відсотки до 78-відсоткового зростання Амазонки за останні 52 тижні, потрібно дивуватися, чому Алібаба затримався у 2018 році, а Амазонка знялася.
Проблема Алібаби, ймовірно, полягає в її погіршення маржі, і успіх Амазонки, ймовірно, пов'язаний з її поліпшенням запасів. Якщо ця остання тенденція стане більш довгостроковою, це також може свідчити про те, що акції Amazon в найближчі роки перевершать Alibaba.
Дані BABA від YCharts
Ерозія запасу
Валова маржа Алібаби знижується з 2014 року, коли вона становила майже 77 відсотків. За останні останні квартальні результати вони знизилися до 57 відсотків - на 20 відсоткових пунктів.
На відміну від цього, валова маржа Amazon постійно зростає, незважаючи на те, що вона нижча, ніж у Alibaba. За квартал у грудні 2017 року Amazon повідомила про валову маржу приблизно на 36 відсотків. Але ці маржі постійно зростали - майже на десять відсоткових пунктів з 2014 року, коли вони становили 26 відсотків.
Підвищення маржі для Amazon - це шлях до підвищення прибутковості, навіть якщо темп доходу зменшується. Для Alibaba це означає, що зростання доходів або буде постійно знижуватися, або йому доведеться знаходити нові способи швидшого зростання доходу. (Дивіться докладніше: Які відмінності між валовим прибутком та валовою маржею?)
Дані про валовий прибуток BABA (щоквартально) YCharts
Уповільнення зростання прибутку Алібаби
Придивившись ближче до оцінок аналітиків, ми бачимо, що дохід для Alibaba, як очікується, підскочить на 70 відсотків у фінансовому 2018 році до 39, 09 мільярда доларів, піднімаючись до 70, 20 мільярда доларів до 2020 року.
Це складний річний темп приросту (CAGR) - 45 відсотків. Тим часом аналітики шукають, щоб заробіток зростав на рівні CAGR майже на 36, 5 відсотка - до 8, 65 долара за трирічний період, починаючи з 2017 року. Очікування доходів зростають набагато швидшими темпами, ніж заробітки, схоже, аналітики справді заробляють більше ерозія запасу в найближчі роки.
Дані BABA (TTM) від YCharts
Швидше зростаючий прибуток Амазонки
Амазонка - навпаки, заробіток, який, як очікується, підніметься з 4, 55 долара в 2017 році до 27, 98 доларів у 2020 році, CAGR - майже 83 відсотки. Між тим, очікується, що дохід зросте з 177, 87 мільярда в 2017 році до 339, 93 мільярда доларів у 2020 році, CAGR - лише на 24 відсотки. У цьому випадку аналітики визначають кращі націнки на Амазонку.
BABA Щорічний EPS Оцінює дані YCharts
Якщо Алібаба зможе показати інвесторам, що вона може повернути маржу вище, то, можливо, акція може грати в гру на підхоплення з Amazon. Так само для Amazon ознаки ерозії маржі, ймовірно, зашкодять роботі акцій.
За їх нинішніх темпів зростання обидві акції, ймовірно, продовжуватимуть свою успішність; просто Amazon може працювати краще.
