Китайська біржа STAR, фондові запаси якої зросли до стратосферних висот у дні відкриття ринку цього літа, зазнала краху. З моменту відкриття об'єм торгів біржі та ціни на акції знизилися, що гасить початковий оптимізм щодо того, що Китай може створити ринок цінних паперів, який може конкурувати з надзвичайно успішним Nasdaq, який породив довгий список легендарних технологічних компаній. Зниження STAR детально описано в журналі Wall Street Journal, як зазначено нижче.
Офіційна назва технологічного ринку Шанхайської фондової біржі - рада з питань інновацій у галузі науки та технологій. Це третє зусилля Китаю створити конкурентоспроможний обмін технологіями, і Китай і США ведуть битву за економічне лідерство, яке розгорілося на тлі торгової війни.
Що це означає для інвесторів
З першого дня торгів у липні обсяг торгів STAR зменшився більш ніж на 90% для багатьох акцій. Наприклад, 29 мільйонів акцій Suzhou HYC Technology Co., першої на ринку публічно зареєстрованої фірми, торгували в перший день. Тільки через сім днів це число знизилося до 13, 6 мільйона і продовжило різко знизитися до 2 мільйонів до 18 жовтня, на 93%.
Небезпечні високі оцінки зашкодили багатьом компаніям, переліченим STAR. Це змусило інвесторів купувати акції тих же компаній за значно нижчими оцінками на інших біржах Китаю.
Ознакою біди біржі є те, що STAR затримав запуск індексу, який би відстежував загальну ефективність роботи технологічної ради для її 33 компаній. Деякі вважають це ознакою того, що китайська біржа занепокоєна своїми історичними показниками, згідно журналу. STAR заявив, що запустить індекс в липні, коли кількість компаній, що очікували торгівлю на біржі, становила 30.
Одним із викликів, що стоять перед біржею, є те, що на китайських фондових ринках переважають роздрібні торговці, які застосовують спекулятивні стратегії, а не інвестиції в купівлю і утримання, згідно Журналу.
Що ще гірше, IPO також впали набагато нижче очікуваних. "Ми спочатку очікували, що цього року на ринку зірок буде внесено близько 100 компаній", - сказав Едуард Ау, співголова Національної групи з публічних пропозицій в Deloitte China, на яку посилається Bloomberg. Зараз він очікує кілька десятків, в кращому випадку.
Погляд вперед
Недоліки Шанхайської біржі технологій підкреслюють надзвичайну реальність для молодих технологій, компаній, що голодують за грошові кошти в Китаї. Як і в минулому, цим компаніям, що розвиваються, потрібно буде зібрати значну частину своїх грошей на ринках капіталу США - а не в Китаї - щоб стимулювати їх зростання.
