На вторинних ринках інвестори обмінюються один з одним, а не з суб'єктом емісії. Завдяки масивній серії незалежних, але взаємопов'язаних торгів, вторинний ринок спрямовує ціну цінних паперів на їх фактичну вартість. Більше того, вторинні ринки створюють додаткову економічну цінність, дозволяючи здійснювати більш вигідні операції. Результатом цього є те, що майже всі ринкові ціни - процентні ставки, борг, будинки та цінності підприємств та підприємців - більш ефективно розподіляються через активність вторинного ринку.
Вторинний ринок будинків: приклад
У 2011 році дослідники Школи бізнесу МакДонафі в Університеті Джорджтаун зібрали дані про нові та існуючі продажі житла в США між 1960 та 2010 роками. Вони встановили, що наявний обсяг продажів на дому в середньому був у шість та 12 разів більший, ніж новий продажів на дому.
Нові продажі будинку представляють первинний ринок; домобудівник - оригінальний виробник та емітент будинку. Перший покупець будинку - первинний покупець. Коли первинний покупець вирішує продати житло, він стає активом вторинного ринку. Тут покупці житла ведуть переговори з покупцями житла; жоден первинний емітент не бере участь.
Уявіть, що буде з ринком житла, якби будинки не змогли б вийти на вторинний ринок. Ціни на житло були б набагато менш гнучкими та точними, ніж є сьогодні, і майже жоден покупець житла не вийде на первинний ринок. Не існує великого стимулу купувати постійно великий актив, який заблокований у певному місці.
Економічна ефективність
Вторинні ринки найчастіше пов'язані з капітальними активами, такими як акції та облігації. Не потрібно багато часу, щоб продумати безліч інших вторинних ринків. Існує вторинний ринок вживаних автомобілів. Конвекційні магазини або торгові точки, такі як Goodwill, є вторинними ринками одягу та аксесуарів. Скальпери для квитків пропонують торги на вторинному ринку, а eBay - це гігантський вторинний ринок всіх видів товарів.
Вторинні ринки існують, оскільки вартість активу змінюється в ринковій економіці. Ці зміни зумовлені технологією, індивідуальними смаками, амортизацією та вдосконаленнями та безліччю інших міркувань.
Торговці вторинними ринками, майже за визначенням, є економічно ефективними. Кожна продажа товару, що не є примусовою, передбачає продавця, який цінує товар менший за ціну, і покупця, який цінує товар більше, ніж ціну. Кожна сторона отримує вигоду від обміну. Конкуренція між покупцями та продавцями створює обстановку, коли ціни на запити та ставки зустрічаються у тих покупців, які цінують товар найбільш сильно відносно попиту.
Економічна ефективність означає, що ресурси спрямовані на їх найбільш цінне значення. Вторинні ринки історично зменшили трансакційні витрати, збільшили торгівлю та сприяли кращій інформації на ринках.
Вторинні ринки капіталу
Найвідомішими вторинними ринками є фізичні місця, навіть якщо багато вторинних торгів зараз здійснюються в електронному вигляді з віддалених місць. Нью-Йоркська, Лондонська та Гонконгська фондові біржі є одними з найважливіших і найвпливовіших центрів ринку капіталів у світі.
Вторинні ринки сприяють безпеці та безпеці транзакцій, оскільки біржі стимулюють залучати інвесторів, обмежуючи недоброзичливу поведінку під їхнім наглядом. Коли ринки капіталу розподіляються більш ефективно та безпечно, виграє вся економіка.
