Шукаючи інформацію про стан здоров'я та добробуту компанії, інвестори найчастіше звертаються до 10-К чи 10-Q. Але заява проксі дійсно повинна стати першою зупинкою. Він пропонує короткий, але всебічний опис стану здоров'я компанії. Більш конкретно, вона заглиблюється у ділові відносини, передумови та компенсації корпоративних службовців, а також майбутній світогляд фірми у простому, легко читається тексті.
Типовий протокол проксі стосується багатьох важливих тем для інвесторів. Нижче наведена частина інформації, яку ви можете знайти в цьому важливому документі.
Профіль управління
Проксі викладає історію зайнятості в управлінській компанії. Це цінно, оскільки дає інвесторам уявлення про здібності та досвід офіцерів. Чи раніше офіцери працювали в галузі? Чи типово вони рухалися по корпоративній драбинці, чи їх якось пересадили з іншої галузі? Вони сидять на дошках в інших компаніях? Чи виникають у них потенційні конфлікти інтересів чи їхні обов'язки занадто тонкі? Це все важливі питання, на які проксі часто може відповісти.
Внутрішня власність та компенсація виконавців
Проксі-заява може повідомити, чи управляється компанія на користь акціонерів чи інсайдерів. В одному розділі буде детально описано компенсацію виконавцю. Перевірте, скільки оплачується управління. Подивіться також на їх опціональні позиції. Чи мають вони зацікавлений спостерігати зростання акцій? Або вони просто збирають жирну зарплату?
В ідеалі ви хочете, щоб великий відсоток зарплати керівництва виходив із варіантів виклику без грошей, тобто варіантів, які наразі непридатні, але це може бути вартим пакету, якщо ціна акцій зросте істотно вище. Простіше кажучи, компенсація на основі опціону надає керівництву стимул для підвищення вартості акціонерів та пошуку способів підвищення ціни акцій.
Кредити старшого рівня
Іноді в процесі бізнесу компанії укладатимуть улюблені угоди зі своїми керівниками вищого рівня. Ці позики іноді становлять сотні тисяч, а то й мільйони доларів. Для середнього акціонера це погано з кількох причин.
По-перше, компанія не повинна виступати як банк. Його капітал, якби він доглядав за простим акціонером, в ідеалі повинен утримуватись, щоб сприяти зростанню бізнесу, або повернути акціонерам у вигляді дивіденду.
Друге питання полягає в тому, що відсоткова ставка, що стягується за цими позиками, часто нижча від пропонованої на більш широкому ринку кредитування. Це проблематично, оскільки це означає, що компанія отримує недостатню компенсацію за видачу позик. Третя проблема, і, мабуть, найбільш хвилює, полягає в тому, що багато разів компанії прощають ці позики цілком, особливо якщо працівника звільняють або звільняють, залишаючи акціонерів подати рахунок.
Зміни аудиторів
Іноді компанія переключає аудиторські компанії. Проксі-сервер викладе обґрунтування зміни та дасть інвестору певну інформацію про те, чи було це законним перемиканням чи через незгоду в обліку.
Загальне здоров'я бізнесу
Подібно до щорічної або щоквартальної подачі заяв, у проксі-повідомленні керівництво також зазвичай включає загальну дискусію про загальний стан здоров'я бізнесу. Цікаві відомості часто можна отримати з інформації про відставання, валові тенденції маржі, можливості балансу або проблеми.
Детальні бізнес-плани
Проксі-менеджер детально описує бізнес-плани або питання, по яких рада може голосувати. Ця інформація, хоча інколи міститься в 10-K, часто є набагато більш стислим і легко читається в заяві проксі. Ця цінна інформація повинна бути проаналізована інвестором, щоб визначити, чи стоїть перед компанією якісь потенційні виклики в дорозі, чи є якісь можливості, які керівництво не окреслило на конференц-дзвінках, або в розділі обговорення та аналізу управління (MD&A) розділу 10-К або 10-Q.
Операції з пов'язаними сторонами
У проксі-сервері також буде розділ, який розкриває "транзакції пов'язаних сторін". Шукайте потенційні конфлікти інтересів або милі угоди, які керівництво створило для себе.
Наприклад, чи компанія отримує критичну сировину для своєї продукції від іншої компанії, що належить керівнику? Якщо так, можливо, компанія може платити більше, ніж повинна. Занадто багато конфлікту інтересів, безумовно, повинні викликати ваш інтерес як акціонера і змусити вас насторожено ставитися до інвестиційних переваг компанії.
Судові ризики
Компанія може описати судові ризики у виносках інших фінансових звітів. Проксі-сервер часто коментує можливі результати певних позовів або можливість, що керівництво може виділити гроші у вигляді резерву для оплати можливої втрати позову.
Суть
Заява проксі-сервера - це, мабуть, найбільш недоглянута форма, яка подається до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Однак він може інформувати та просвітити допитливого та старанного інвестора.
