Деякі аналітики відкликання банківських акцій щодо новин про те, що Федеральний резерв може зупинити підвищення курсу, може стати ідеальною можливою покупкою. "Негативні настрої створили можливість з унікально привабливими оцінками", - каже аналітик Wells Fargo Майк Майо. Майо каже, що багато банків торгують в середньому лише в 10 разів прогнозованого прибутку на 2019 рік, при цьому багато з них отримують дивіденд на рівні 3% або вище. Він бачить, що прибутки від банку в цьому році зростають від 8% до 10%, швидше, ніж S&P 500, оскільки галузь збільшує дохід і тримає жорстку кришку витрат на Баррона.
За останній тиждень декілька великих банків відірвалися, зокрема JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (CITI), Morgan Stanley (MS) та Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Зниження рівня банківських акцій настає після потужного початку 2019 року, при цьому сектор зростав майже на 12% з початку року. Банки, однак, зазнали поразки у 2018 році, втрачаючи в середньому близько 20%, а група залишається приблизно на 16% нижче своїх максимумів минулого року.
Тепер Майо стверджує, що принаймні 3 сили приводять ці запаси вгору, як зазначено в таблиці нижче.
3 причини придбати акції банку зараз
· Банки торгують в середньому лише в 10 разів прогнозованого доходу на 2019 рік
· Багато банківських акцій приносять 3% або більше
· Прогноз банківського прибутку в цьому році зросте на 8% до 10%
Інвестори розглядають банківський сектор як "склянку напівпорожньо"
Майо розглядає ці акції як привабливі покупки, незважаючи на занепокоєння багатьох інвесторів, що уповільнення зростання ставок ФРС зашкодить прибуткам банку. Хоча більш високі ставки мають тенденцію до збільшення норм прибутку в банку, Майо стверджує, що вплив часто завищений за Баррона. "Інвестори завжди, здається, розглядають склянку як напівпорожню", - каже. Майо. "Негативні настрої створили можливість з унікально привабливими оцінками".
Ще однією позитивною силою є план повернення капіталу великих банків, який передбачає виплату 100% акціонерам протягом 12 місяців, що закінчуються в червні, у вигляді викупу акцій та дивідендів. Це одна з найбільш агресивних стратегій повернення будь-якої великої промислової групи.
Майо, зокрема, подобається Bank of America Corp. (BAC), зазначивши, що фірма отримує вигоду з 25-річних зусиль для розбудови свого національного банківського сліду і що її інвестиції в технології повинні дозволяти їй перевершити своїх колег. Фондовий банк Банку Америки торгує приблизно в 10 разів за 2019 рік і приносив 2, 1%.
Аналітик Бернштейна Джон Макдональд повторює бичачі настрої, розглядаючи прискорене зростання кредитів як рушій доходів банку. Він прогнозує зростання чистих процентних доходів на 3% у 2019 та 2020 роках, зумовлених сумішшю обсягу та ставок позик на 65% / 35% проти міксу на 35% / 65% у 2018 році.
Попереду
Тверді показники банківського сектору цього року стали бажаною зміною для багатьох інвесторів після того, як бачили, що сектор так довго відстає від ринку. Однак центральним питанням залишається, чи погіршення процентних ставок ФРС завдасть шкоди сектору - і зростанню акцій - довгостроковій.
