Спад, який загрожує різким скороченням економіки та фондових ринків, може настати набагато швидше, ніж думають багато інвесторів. Довгий перелік фінансових лідерів та аналітиків попереджає, що раптова і різка ескалація торговельної війни США та Китаю може або скоротити термін економічного спаду, або зробити його більш крутим, згідно з детальною історією в Bloomberg, як описано нижче.
Що це означає для інвесторів
У гіршому випадку економісти Морган Стенлі кажуть, що якщо США встановлять 25% тарифів на кожен китайський імпорт протягом чотирьох-шести місяців, а Китай повернеться назад, глобальна рецесія буде ймовірною протягом трьох кварталів. Банк Америки також стурбований. "Не маючи кінця в очах, існують значні ризики погіршення наших прогнозів щодо зростання в США та глобальному масштабі", - попереджали економістів Банку Америки цього тижня. "Якщо торгова війна наростає - це може включати явнішу валютну війну - невизначеність буде значно вищою, а фінансові умови значно жорсткішими".
Граючи з вогнем
В останньому економічному спаді десятиліття тому, у Великій рецесії, спостерігалося стрімке скорочення, зростання безробіття та зниження на фондовому ринку більш ніж на 50%. Цього року велике занепокоєння викликає те, що недавнє звільнення від Федеральної резервної системи та інших центральних банків може виявитися недостатньою для компенсації шкоди, завданої торговим конфліктом двох найбільших світових економік.
Ризик рецесії в США "набагато вищий, ніж повинен бути, і набагато вищий, ніж був два місяці тому", - сказав Лоренс Саммерс, колишній міністр фінансів США та економічний радник Білого дому під час останньої рецесії. "Ви часто можете грати з вогнем і не мати чогось незрозумілого, але якщо ви будете робити це занадто сильно, то врешті ви згоряєте".
Ослаблення глобальних даних
Світова економіка вже видається вразливою до нових стресів. Останні дані вже говорять про те, що відбувається глобальне скорочення виробництва. Індекс індексу закупівель JPMorgan Chase & Co. у червні (PMI) у червні був на найнижчому рівні за шість з половиною років і перший показник "повернення до спини" під 50.0 з другої половини 2012 року, згідно з останнім випуском новин. Читання нижче 50, 0 вказує на скорочення. Німеччина, найбільша в Європі економіка та четверта за величиною економіка у світі, побачила, що читання ІМТ в червні впало до найнижчого рівня за десятиліття. Приріст американського виробництва впав уже чотири місяці поспіль.
Ці уповільнення відбуваються, коли Китай помстився кроку адміністрації Трампа запровадити 10% тарифів на додаткові 300 мільярди доларів китайських товарів наступного місяця після підвищення тарифів з 10% до 25% на 200 мільярдів доларів імпорту Китаю цієї весни.
Крива прибутковості США, яка виступила досить надійним прогнозувачем рецесії, також блимає попереджувальними знаками, оскільки негативний розкид між 10-річною банкнотою США та тримісячним законопроектом зростав до найширшого рівня після фінансової кризи. Аналогічно, в Японії, третьої за величиною світовою економікою, прибутковість 10-річних державних облігацій збільшилася нижче, ніж у 2-х років, вперше після того, як економічний міхур Японії обвалився в 1991 році, повідомляє Bloomberg.
Попереду
На відміну від Великої рецесії, центральним банкам може бути не вистачало боєприпасів, щоб стримати дебат. "Покупки активів - якщо ЄЦБ та інші пітимуть цей шлях", цього разу будуть менш ефективними, ніж це було раніше. Простір звичайної політики обмежений. Нетрадиційна політика має обмежену ефективність. Найкраще сподіваюся, що це не потрібно », - сказав головний економіст Bloomberg Том Орлік.
