Придатність інвестицій для конкретної людини лежить в основі самого інвестиційного процесу. Це фундаментальна концепція як з юридичної точки зору, так і з точки зору залучення грошей інвестора на розумну та розважливу роботу. Коли гроші вкладаються нецілком , існує велика ймовірність неприйнятних втрат (або однаково негативних, дуже низьких показників прибутку) та значних негараздів для інвестора. Правило 2111 FINRA регулює загальні зобов'язання щодо придатності
Тут ми розглянемо концепцію придатності з точки зору брокера / консультанта.
Що таке відповідна інвестиція?
Відповідна інвестиція визначається як така, що підходить з точки зору готовності та здатності інвестора (особисті обставини) взяти на себе певний рівень ризику. Обидва ці критерії повинні бути виконані. Якщо інвестиція має відповідати, недостатньо констатувати, що інвестор сприятливий для ризику. Він також повинен бути у фінансовому становищі, щоб ризикувати. Необхідно також зрозуміти природу ризиків та можливі наслідки.
Про розподіл активів та профіль ризику
Чому придатність таке питання? Основна проблема полягає в тому, що інвестори часто не розуміють, що означає ризик, в той час як брокери можуть спокуситись консультувати людей щодо більш ризикованих інвестицій. Подальше ускладнення питання полягає в тому, що надмірно низькі ризики можуть бути настільки ж згубними для портфеля інвестора, як і ті, що несуть непридатні рівні ризику. Тому придатність вимагає інвестицій, які не є занадто сприятливими для ризику, або занадто несприятливими для конкретного інвестора.
Згідно з правилами FINRA, брокер повинен мати розумні підстави вважати, що інвестиція відповідає потребам та цілям клієнта. На жаль, придатність не завжди є цілком чітким. Хоча не може бути сумнівів, що навіть сприйнятливий до ризику інвестор не повинен вкладати 100% своїх загальних активів на фондовий ринок, коли відсоток падає, скажімо, до 60 відсотків або нижче, питання стає менш зрозумілим. Якщо інвестору належить деяка нерухомість і має консервативний пенсійний план, показники 80 і 60 відсотків приймають іншу точку зору в порівнянні з особою, яка не має інших активів. Враховуючи вік та інші аспекти особистого та фінансового становища клієнта також має вирішальне значення.
Інший спосіб погляду на придатність полягає в тому, що він стосується інвестицій, які для когось просто не підходять. Наприклад, малоймовірно, що хтось на межі виходу на пенсію мав би весь свій рахунок зв’язаний на ринку ф'ючерсів. Однак одна і та ж особа може мати 50 відсотків свого портфеля у звичайних акціях, хоча це може бути занадто ризиковано для того, хто збирається вийти на пенсію, і тоді портфель акцій у розмірі близько 25 відсотків зазвичай вважається більш підходящим.
Придатність значною мірою зводиться до розподілу активів. Як закон, так і належна інвестиційна практика забороняють комусь рекомендувати розподіл активів, що не має сенсу для цієї конкретної особи в цей конкретний час. Портфель інвестора повинен бути відповідним чином диверсифікований для отримання розумного рівня прибутку при розумному рівні ризику.
Придатність постійно знаходиться в потоці. Як зазначено вище, те, що підходить для того, кому 30 років, сильно відрізняється від того, що буде потрібно цій людині, коли йому 60 років. Вийти заміж, мати дітей, отримати великий підвищення або втратити роботу взагалі повинно викликати переосмислення. придатності. Як завжди, це зводиться до ризику та ліквідності. Якщо комусь знадобляться гроші незабаром, він може не мати змоги прив’язати до акцій чи інших довгострокових інвестицій. Для тих, хто хоче отримати найкраще від своїх грошей у довгостроковій перспективі, щось подібне, як державні облігації, може підходити.
Розуміння торгових ризиків
Для інвесторів знання та розуміння також відіграють певну роль у придатності. Це не означає, що лише тому, що інвестор розуміє ризики, пов'язані з ф'ючерсами, що ці інвестиції підходять. Однак інвестори повинні мати розуміння ризиків цінних паперів у своїх портфелях.
Якщо інвестор не розуміє більш складного інвестиційного механізму, такого як структурований продукт, наприклад, щось більш прямолінійне, наприклад, взаємний фонд, може бути більш підходящим. З точки зору продажу, те, що робить щось непридатним в контексті розуміння інвестором, - це продати інвестору актив, який він чи вона не придбала б інакше. Це можна розглядати як зловживання нерозумінням інвестора. І якщо є ідеально хороші альтернативи, з якими інвестор більш знайомий і комфортний, може не бути жодних причин брати участь у більш складних інструментах.
Непридатні інвестиції та закон
Що закон повинен сказати про непридатні інвестиції? Якщо інвестор вкладається в інвестиції виключно за власною ініціативою (відомою лише як виконання), і ніхто не радив людині робити це, закон не може зробити.
З іншого боку, якщо брокер або банк консультує інвестора щодо непридатної інвестиції, цей фінансовий професіонал може нести відповідальність за збитки інвестора, за умови, що особа може довести, що інвестиція була непридатною, і якщо брокер або радник не зробили ризиків зрозумілими. Як результат, у деяких випадках обережні брокери продаватимуть дійсно високі ризики та потенційно непридатні інвестиції лише у тому випадку, коли покупці підпишуть документ про те, що вони знають про ризики, пов'язані з цими інвестиціями.
Звичайно, фірми, як правило, мають судові скарги, тому вони можуть дозволити собі боротися з позовами про непридатність у суді. Однак, якщо інвестори можуть скласти чітку документацію щодо відмови від ризику і що очевидно, що інвестиції з високим ризиком коштують їх дорого, вони мають шанс в суді. Але для інвесторів судові процеси залишаються скелястою дорогою, яка часто є не меншою витратою, ніж самі непридатні інвестиції.
Суть
Ніхто ніколи не повинен мати інвестиції, невідповідні їх особистим обставинам та готовності ризикувати. В крайньому випадку, справді непридатні інвестиції можуть зіпсувати портфель, але навіть менші випадки можуть спричинити великий стрес для інвесторів. Ніщо в інвестиційному процесі не має більшого значення, ніж правильно розподіляти активи. Крім того, процес забезпечення придатності повинен регулярно контролюватись як інвесторами, так і консультантами.
