Потрясіння ринку минулого року приховали драматичну ефективність двох секторів акцій, що дозволяє припустити, що багато інвесторів залишаються глибоко скептично налаштовані на довговічність бичачого ринку - і навіть на відскок 2019 року. Загальна віддача безпечних секторів, включаючи комунальні послуги та нерухомість, за останні 12 місяців була в кілька разів вище, ніж індекс S&P 500 (SPY), оскільки інвестори використовують облігаційні акції, щоб захистити себе від зростаючого списку ринку та економічні ризики.
Сила цих секторів, особливо комунальних підприємств, виявляє вплив інвесторів, які "насправді не купують акцію", Джим Полсен, головний інвестиційний стратег групи Leuthold Group, розповів Barron's в детальній історії з цієї теми. Вони все ще хочуть брати участь у фондовому ринку, але залишаються обережними, інвестуючи в його більш консервативні сектори, каже Полсен.
2 Сектори безпеки Дроблення S&P 500
- Утиліти Виберіть сектор SPDR ETF; + 20, 3% (загальна віддача); включає Nextra, Duke та Sempre.Vanguard Real Estate ETF; + 18, 3%; включає Prologis, Simon Property та Avalon Bay.
Що це означає для інвесторів
Прозріння Паульсена допомагає пояснити, чому ринки облігацій приваблюють інвесторів навіть під час з'їзду на фондовому ринку. Як правило, зростаючі акції відображають бичачі настрої щодо економіки, тоді як зростання цін на облігації (і падіння доходності) свідчить про порив до безпеки. Одночасне збільшення прибутку в цінах акцій та облігацій посилає змішаний сигнал.
Однією з причин акцій може продовжуватись добре навіть тоді, коли інвестори залишаються обережними, це те, що, оскільки облігації стають більш привабливими, більший попит знижує їх дохідність. Низькі врожаї потім роблять їх менш привабливими. Проте акції з безпечним притулком пропонують інвесторам середній рівень - трохи більшу безпеку, ніж середня акція, але з трохи більшою дохідністю, ніж пропонують облігації.
Попереду
Цінні акції, швидше за все, принесуть значну вигоду в найближчій перспективі, оскільки інвестори стикаються з низкою невизначеностей, включаючи торгові переговори між США та Китаєм та завершення угоди про Brexit. Але приріст цих акцій у безпечних притулках вже сповільнився під час різкої акції 2019 року. І будь-яке погіршення загальної економічної перспективи може призвести до того, що інвестори викидають сховища для більш ризикових ставок.
