Морган Стенлі погіршив високу кількість виробників чіпів з приводу занепокоєння, що цей сектор перегрітий.
Напівпровідникові акції, такі як Advanced Micro Devices Inc. (AMD) та NVIDIA Corp. (NVDA), значно перевершують ринки роками. Але акції AMD збільшилися на 52, 5%, акції NVIDIA - на 33% до цього року, тоді як S&P 500 повернув 7%.
Акції iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) на сьогодні збільшилися на 12, 9%. За останні п’ять років цей показник виріс на 200%, тоді як S&P 500 набрав близько 70%.
У відповідь на ці високі оцінки та запаси чіпів зросли до майже 10-річних максимумів, Морган Стенлі знизив свій рейтинг у секторі чіпів до "Обережно" з "In-Line". По суті, фірма вважає, що в наступному році ця галузь буде нижчою.
"Цикл напівпровідників виявляє ознаки перегріву", - сказав аналітик Morgan Stanley Джозеф Мур у примітці. "Циклічні індикатори блимають червоним кольором, а будь-яке скорочення часу та / або сповільнення попиту може призвести до значного виправлення запасів… Крім того, підвищений товарний запас та розтягнуті терміни використання не залишають помилок для помилок, оскільки будь-яке коригування часу або скорочення попиту може призвести до значного змісту. виправлення. Ризик / винагорода є найбіднішим за 3 роки ".
"Враховуючи ризики, які ми бачимо для напівпровідникових компаній із перегрітого напівциклу, ми були консервативними у своїх оцінках для компаній із широким колом", - сказав Мур.
Морган Стенлі знизив свій рейтинг на Applied Materials Inc. (AMAT) з однакової ваги до зайвої ваги, а акції - на 12% з початку року. Рейтинг для On Semiconductor Corp. (ON), з акціями на рік до 32%, був знижений до недостатньої ваги від однакової ваги.
