Що стосується тенденцій на фінансових ринках, раніше акції з охолодженою вартістю швидко стають новою прихильністю. Поворот популярності відбувся на тлі недавнього падіння ринку та підвищення волатильності після того, як був бик на довгий десяток років, і виправлення, ймовірно, далеко не закінчилося. Деякі стратеги рекомендують перевести балансування портфелів від акцій, орієнтованих на зростання, до орієнтованих на цінність, таких як ті, які можна знайти у телекомунікаційному та фінансовому секторах, згідно з даними Баррона.
Поточні тенденції ринку
Після закриття на максимумі 2872, 87 26 січня індекс S&P 500 впав майже на 8% до 9 лютого, перед тим як повернутися до рівня 2732, 22 минулої п’ятниці. Це загальний спад майже на 4%. Нестабільність, виміряна Індексом волатильності CBOE (VIX), також збільшилася, на даний момент на 75% вище, ніж це було після того, як S&P почав своє падіння. Власний індекс тривожності Інвестопедії (IAI), який оцінює тривогу інвесторів на основі пошуку «заснованих на страху» умов мільйонів читачів Інвестопедії у всьому світі, також зростав, зросли на 10% за той же період.
Цей розхитнення, ймовірно, триватиме принаймні протягом наступних кількох місяців, оскільки учасники ринку намагаються знайти нову норму. Кіт Лернер, головний стратег ринку SunTrust Bank, заявив CNBC в інтерв'ю минулого тижня, що "Коли ми спостерігали ці різкі спади в минулому, процес знищення зазвичай відбувається протягом тижнів і місяців, а не днів. Таким чином, інвестори повинні бути готові до великої кількості туди і назад ". (До дивіться: Нестабільність ринку спонукає до величезних коливань у VIX Futures. )
Новий класний
На тлі ринкових потрясінь та посилення тривоги інвесторів Савіта Субраманян, стратег Банку Америки Меррілл Лінч, визначає найновішу пристрасть до інвестицій на ринок акцій. На основі його кількісної моделі був детронізований сильно зростаючий технологічний сектор, що поступається місцем секторам, орієнтованим на цінність. Телеком, який стане одним з найбільших бенефіціарів корпоративної податкової реформи, зайняв перше місце, а фінансові позиції стоять прямо позаду, за даними Barron's.
Однак Subramanian також згадує про інші високопоставлені галузі, такі як металургія та видобуток, торгові компанії, авіаперевезення та логістика, мультилінійні та спеціалізовані роздрібні торгівлі, а також засоби масової інформації. Галузі, визначені за його моделлю як найкращі можливості, показують річну віддачу на 11, 5%, починаючи з 2005 року. Це на чотири відсоткові пункти вище, ніж на 7, 5% прибуток за той же період часу з рівноваженим S&P 500.
Безумовно, нова популярність ціннісних акцій не базується просто на нераціональних примхах інвесторів. Ні, є кілька хороших фундаментальних причин для вибору вартості над зростанням в умовах загальної невизначеності ринку. Цінові акції мають тенденцію бути більшими, значно більш утвердженими компаніями, що робить їх набагато менш ризикованими та мінливими, ніж молоді компанії, які все ще зростають. Як створені компанії, вони прагнуть виплачувати дивіденди, що означає відносно безпечне джерело прибутку, навіть коли ринки падають. Цінні акції, як правило, мають кращі результати в погані економічні часи, ніж їхні партнери з зростання. (До дивіться: Запаси вартості чи приросту: що краще? )
