Якщо ви коли-небудь втрачали гроші на акції, ви, напевно, замислювалися, чи є спосіб заробити гроші, коли запаси падають. Є, і це називається короткий продаж. Навіть незважаючи на те, що це ідеальна стратегія капіталізації скорочення цін на акції, вона має ще більший ризик, ніж придбання акцій традиційним способом.
Як працює шортування
Мотивацією, що стоїть на коротких продажах акцій, є те, що інвестор заробляє гроші, коли ціна акцій падає у вартості. Це протилежність нормальному процесу, при якому інвестор купує акції з думкою, що він подорожчає і продаватиметься з прибутком. Ще однією відмінною рисою короткого продажу є те, що продавець продає акції, якими він не володіє. Тобто він продає акцію ще до того, як купить її. Для цього він повинен позичити акції, які продає, у інвестиційного брокера. Коли він це робить, він продає запас і чекає, поки він (сподіваємось) впаде в ціні. У цей час він може придбати запас для доставки, а потім закрити коротку позицію з прибутком. Вам може бути цікаво, що станеться, якщо ціна акцій підвищиться, і це важливе питання. Продавець може вирішити утримувати коротку позицію, поки акція не впаде в ціні, або він не зможе закрити позицію з втратою.
Математика щодо короткотермінового ризику / винагороди не додається
Принциповою проблемою короткого продажу є потенціал необмежених збитків. Купуючи акції звичайним способом, ви ніколи не зможете втратити більше, ніж вкладений капітал. І ваш потенційний прибуток, теоретично, не має меж. Якщо придбати акцію за 50 доларів, найбільше ви можете втратити - 50 доларів. Але якщо акція зросте, це може вийти до 100, 500 доларів або навіть 1000 доларів, що дасть вам прибуток від 20 до 1 ваших інвестицій. Динаміка - це навпаки короткого продажу. Якщо ви скоротите акції на рівні 50 доларів, найбільше ви могли коли-небудь зробити на транзакції - 50 доларів. Але якщо запас підніметься до 100 доларів, вам доведеться заплатити 100 доларів, щоб закрити позицію. Немає обмежень у тому, скільки грошей ви могли втратити за короткий розпродаж. Якщо ціна зросте до 1000 доларів, вам доведеться заплатити 1000 доларів, щоб закрити інвестиційну позицію на 50 доларів. Цей дисбаланс допомагає пояснити, чому короткий продаж не є більш популярним, ніж він є. Мудрі інвестори знають про таку можливість.
Час працює проти короткого розпродажу
Немає обмеження в часі, як довго ви можете утримувати коротку позицію на акції. Проблема, однак, полягає в тому, що вони, як правило, купуються з маржею принаймні на частину позиції. Ці маржинальні позики мають нарахування відсотків, і вам доведеться продовжувати їх виплачувати до тих пір, поки у вас є ваше місце. Нараховані відсотки функціонують як щось негативне дивіденд, оскільки воно являє собою регулярне зменшення вашого власного капіталу в позиції. Якщо ви платите 5% на рік із маржею відсотків, і ви тримаєте коротку позицію протягом п’яти років, ви втратите 25% своїх інвестицій, не роблячи нічого. Це укладає колоду проти вас. Ви не зможете вічно сидіти на короткій позиції. На фронті поля є більше новин, і це є і добрими, і поганими. Якщо акції, які ви продаєте, коротко подорожчають, брокерська фірма може здійснити "маржинальний дзвінок", що є вимогою для додаткового капіталу для підтримки необхідних мінімальних інвестицій. Якщо ви не можете надати додатковий капітал, брокер може закрити позицію, і ви понесете збитки. Як би це погано не звучало, воно може функціонувати як щось із забезпечення зупинки втрат. Як ми вже обговорювали, потенційні втрати від короткого продажу необмежені. Маржинальний дзвінок фактично обмежує кількість втрат, які може зазнати ваша позиція. Основним мінусом при маржинальних позиках є те, що вони дозволяють використовувати інвестиційну позицію. Хоча це працює блискуче вгору, воно просто примножує ваші втрати вниз. Брокерські фірми, як правило, дозволяють вам маржувати до 50% від вартості інвестиційної позиції. Маржинальний дзвінок зазвичай застосовується, якщо ваш власний капітал у позиції опускається нижче певного відсотка, як правило, 25%.
Фактори, які можуть спричинити короткий розпродаж, щоб серйозно помилитися
Незалежно від того, наскільки поганими можуть бути перспективи компанії, існує декілька подій, які можуть спричинити раптовий зворот стану та призвести до зростання цін на акції. І незалежно від того, яку кількість досліджень ви не робите, чи який експертний висновок ви отримаєте, будь-яке з них може в будь-який час орудувати головою. Якщо це станеться, поки ви тримаєте коротку позицію на складі, ви можете втратити цілі інвестиції або навіть більше. Приклади таких ситуацій згадані нижче:
- Загальний ринок може суттєво піднятися, піднявши ціну ваших акцій - незважаючи на слабкі основи компанії, компанія може бути кандидатом на поглинання - саме оголошення про злиття або придбання може призвести до того, що ціна акції зросте вгору несподівана хороша новина Відомий інвестор міг би зайняти велику позицію на складі, на думку, що це недооцінене. Новини можуть зламати серйозне позитивне розвиток у галузі, що призведе до зростання цін акцій Політична нестабільність у певній частині світ може раптом зробити вашу компанію з короткого продажу більш привабливоюЗміна законодавства, яке позитивно впливає на компанію чи її галузь
Це лише декілька прикладів подій, які можуть розгортатися, що може спричинити зростання цін на акції, незважаючи на те, що широкі дослідження показали, що компанія є ідеальним кандидатом на короткий продаж.
Суть
Інвестувати в акції звичайним способом досить ризиковано. Короткий продаж слід залишати дуже досвідченим інвесторам, з великими портфелями, які можуть легко поглинути раптові та несподівані втрати.
